7月31日，華能?chē)H獲國金證券買(mǎi)入評級，近一個(gè)月華能?chē)H獲得1份研報關(guān)注。

研報預計華能?chē)H2024年7月30日晚間公司披露24年半年報，1H24實(shí)現營(yíng)收1188.1億元，同比-5.7%;歸母凈利潤74.5億元，同比+18.2%。其中，2Q24實(shí)現營(yíng)收534.4億元，同比-12.1%;歸母凈利潤28.6億元，同比-29.6%。電量下滑+供熱貢獻下降+煤價(jià)較高拖累Q2煤機板塊盈利;季節性因素+新機轉固+機組關(guān)停拖累Q2風(fēng)電利潤。經(jīng)營(yíng)分析2Q24煤機盈利能力環(huán)比下滑。季節性因素+新機轉固+機組關(guān)停影響風(fēng)電利潤。2Q24公司風(fēng)電/光伏新增裝機分別為185.4/1252.9MW，風(fēng)電/光伏上網(wǎng)電量分別同比+1.8%/+74.6%。風(fēng)電利潤下滑預計主因：小風(fēng)季，1Q24新增裝機轉固，2Q24文昌風(fēng)電廠(chǎng)關(guān)停風(fēng)機32臺(47.5兆瓦);光伏利潤增速不及電量增速預計主因平價(jià)機組增多、市場(chǎng)化交易比例提升帶來(lái)電價(jià)同比下行。

風(fēng)險提示：各類(lèi)電源裝機及電量不及規劃預期、煤價(jià)下跌不及預期、電價(jià)下跌超預期風(fēng)險等。

關(guān)鍵詞： 華能?chē)H 國金證券 買(mǎi)入評級 多重因素 拖累Q2業(yè)績(jì)