6月28日，波司登發布2022/2023財年年報，營收和凈利潤再創歷史新高。

2022/2023財年，波司登集團實現收入人民幣167.7億元，同比增長3.5%；權益股東應占溢利人民幣21.4億元，同比增長3.7%，其中，集團經營溢利人民幣28.26億元，同比增長10%。

過去一年受國內外嚴峻復雜的宏觀形勢以及多重超預期因素影響，我國服裝行業在供需兩端承壓，據國家統計局數據，2022年服裝行業規模以上企業工業增加值同比下降1.9%，增速比2021年同期下滑10.4個百分點，紡織服裝、服飾業營業總收入下降4.6%，利潤總額下降6.3%。在此背景下，波司登堅持 “聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰略方向，以“品牌引領、產品領先、渠道升級、優質快反”的經營策略，業績逆勢增長，核心競爭力進一步提升。

(相關資料圖)

戰略轉型持續顯成效，業績連續五年穩健增長

自2018年以來波司登選擇重新開始，回歸羽絨服主業，回歸品牌初創期打法，圍繞渠道、產品、推廣三個維度發力，堅定“聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰略。盡管面對全球消費市場低迷、原材料通脹等多重因素考驗，戰略轉型持續顯成效，在2022/23財年波司登保持連續五年穩健增長態勢。

品牌羽絨服方面：

波司登堅持羽絨服專家定位，通過重新定義輕薄羽絨服、產品科技升級、渠道穩步升級、門店精細化運營等，集團品牌羽絨服實現收入人民幣135.7億元，同比增長2.7%，五年復合年均增長率達19.2%；

雪中飛品牌通過持續發力線上業務，持續完善普惠品牌升級，進一步深化“互聯網+”運營模式，實現收入約為人民幣12.2億元，同比增長25.4%；

貼牌加工管理方面：貼牌加工管理業務保持穩定且健康的發展，實現收入人民幣22.9億元，同比增長20.7%，實現五年復合年均增長率達19.6%，創歷史新高。

產品領先鑄就品牌價值，核心品牌毛利率持續提升

作為“全球領先的羽絨服專家”的波司登，將專業品質注入血脈中，以科技創新提升產品力。為了打造全球領先的羽絨服,波司登創新研發多達數百項專利技術,更是擁有全國首個國家級認可的實驗室和國內擁有溫標體系的羽絨服品牌,并參與制訂了羽絨服國家標準。

2022年10月,波司登推出舒適戶外系列羽絨服，自主研發Bo-tech面料，打破傳統羽絨服科技界限，一舉包攬德國紅點獎、美國Muse設計獎、美國工業設計優秀獎(IDEA設計獎)、意大利A獎及ISPO全球設計大獎五項國際大獎,展現強大的科技創新實力。

正是因為對科技創新和專業品質的執著追求,波司登品牌在2022/23財年獲得諸多業界認可：獲得行業專家歐睿頒發的“全球羽絨服銷售規模領先”及“銷售額全球第一”證書；在國際五大品牌價值評估權威機構之一“Brand Finance”所公布的榜單,波司登再次入“2022全球最具價值服飾品牌排行榜50強(Brand Finance Apparel 50 2022)”,榮獲全球服飾品牌榜第48名。再次證實了波司登的品牌實力以及在全球羽絨服行業中的影響力。

產品領先鑄就品牌價值，伴隨著成功的品牌重塑升級以及科技創新產品輕薄羽絨服的推出，波司登品牌毛利率亦實現五年穩定提升，在2022/23財年，達70.8%，同比上升1.4個百分點。

數字化轉型助力高效營運，夯實高質量發展基礎

庫存是服裝行業最大的痛點，要去庫存，流轉速度得先跟上。在2016年，波司登便與阿里云一起打造“零售云平臺”，將原本分散在各地的倉庫、門店庫存數據以及和線下割裂的線上庫存數據“聚攏”在一起，逐漸建立起中國服裝行業最先進的智能配送中心。

隨著數字化轉型的落地，波司登在渠道升級和供應鏈管理方面持續打通“人貨場”“產銷存”，通過互聯網+大數據+智能制造，快速響應市場和顧客需求，提升門店、商品、品牌以及顧客經營效益。

在渠道升級方面，波司登大力發展線上渠道和會員經營模式，取得優異的成績：

雙十一天貓平臺女裝第一、男裝第二，雙十二天貓平臺女裝男裝分別第一，京東重點三大促銷及唯品會女裝重點三大促銷均排名第一；抖音官方旗艦店連續3年成為平臺羽絨服類目單店銷售第一名。在2022/23財年，品牌羽絨服業務實現線上收入同比增長達23.1%。

2022/23財年，波司登品牌在天貓及京東平臺，新增粉絲1,399萬，新增會員357萬；截止2023年3月31日，波司登品牌在天貓及京東平臺共計粉絲3,455萬，會員1,363萬。同時，截止2023年3月31日，波司登品牌在抖音平臺共計粉絲782萬。以上平臺30歲以下年輕消費者占比較去年同期有明顯增長。

在供應鏈管理方面，波司登堅持“優質快反”的經營策略，通過拉式補貨、快速上新、小單快反的形式，實現優質快反；同時，根據市場終端數據反應在銷售旺季進行滾動下單，實現優質快反供應。自2021/22財年開始，波司登在堅持維持較低首次訂單比例的同時，持續堅持拉式補貨調節機制，有效推進全渠道商品一體化運營管理；與此同時，上述補貨機制、存貨管理方法及商品運營體系在2022/23財年堅定實施落地，波司登營運能力指標進一步優化。

財報顯示，庫存方面：截止2023年3月31日，波司登集團庫存周轉天數為144天，較2022年3月31日下降6天。

應收賬款周轉方面：截止2023年3月31日，波司登集團應收賬款周轉天數為23天，較2022年3月31日下降1天。

通過供應鏈管理、庫存控制及收款周期優化等措施，經營活動產生現金凈額與凈利潤比例穩定攀升至1.4，為2023/24財年確?，F金流的穩定性和可預測性，夯實高質量發展基礎。

優秀的企業管理能力和強勁的經營活動現金流表現，波司登集團在22/23財年再次獲得穆迪和標普分別授予“Baa3(展望穩定)”及“BBB-(展望穩定)”長期信用評級。國際權威評級機構授予的“雙投資級”長期信用評級，彰顯資本市場對波司登集團審慎的財務政策以及穩健的財務表現的肯定，體現波司登在商業周期中表現出的發展韌性。

綜上，在2022/23財年復雜的宏觀形勢壓力之下，波司登依靠強大的戰略定力和優異的經營策略交出靚麗的財報成績單，核心財務指標穩健增長，品牌、產品、渠道、營運管理等核心競爭力穩步提升。

未來，波司登將始終堅定“聚焦主航道，聚焦主品牌”的方向，致力于追求更高質量的產品研發與品牌發展，在加快全球領先戰略新征程中守正創新、勇毅前行，開創“世界羽絨服、中國波司登、引領新潮流”的新業績，不斷為人們美好生活創造更大的價值，為品牌強國、質量強國建設貢獻波司登力量。

關鍵詞：