今日盤面

【資料圖】

大盤全天高開高走，創業板指大漲超3%。截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲1.81%，創業板指漲3.44%。

盤面上，新能源賽道股集體反彈，鈞達股份漲停，創業板權重股寧德時代、億緯鋰能漲超8%，陽光電源漲超7%。

機器人概念股大漲，通力科技、恒而達、新時達、中大力德、鳴志電器等超10股漲停。消費股午后走強，人人樂漲停，中國中免漲超7%。

下跌方面，AI概念股沖高回落展開調整，掌閱科技接近跌停，開普云、果麥文化等大跌。

總體上個股漲多跌少，兩市超2600只個股上漲。滬深兩市今日成交額10724億，較上個交易日放量718億。

板塊方面，減速器、HJT電池、工業母機、寧德時代概念等板塊漲幅居前，貴金屬、教育、存儲芯片、算力等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈買入92.01億元，其中滬股通凈買入19.14億元，深股通凈買入72.87億元。

后市展望

當前A股市場情緒偏弱，悲觀預期已基本充分計價，A股短期底部已現。密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

總體而言，下半年TMT仍是最大主線，其次“中特估”作為副主線，也仍將是年內的重要投資機會。

同時結合近期消費數據逐步回暖，核心CPI趨穩的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復蘇的傾向。

板塊展望

短期機會：

風電：經歷過2022年低潮，風電行業迎來裝機復蘇，尤其是海風化是行業發展趨勢。預計2023年陸風新增裝機有望超過55GW，同比增長約60%；海風新增裝機超過10GW，同比翻番不止。

把握方向：一是海風布局早訂單多的平臺型整機企業；二是受益于海風化的零部件廠商；三是陸風“以大代小”時代到來，陸上風機需求提升，利好頭部風機廠商。

中長期機會：

船舶制造：船舶制造業的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復盤：約30年一輪回。格局復盤：后來者居上。

船舶行業配置的性價比已經凸顯，下有未來2-3年的業績快速爬坡支撐，上可展望油散驅動下長達5-7年的成長高景氣。且當下中國造船業份額正在迅速提升，上行期業績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經濟增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數向下回歸，全球半導體和國內出口型制造業將逐步走出衰退，進入新一輪盈利回升周期，國內相關的半導體、電子和高端裝備制造業也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點聚焦

1、AI 應用帶來算力資源需求快速增長，通信基礎設施迎來發展機遇

ICT 設備商受益于 AI 帶來產品升級迭代以及需求提升，帶來新增長動能；光模塊向800G 升級，受益于新產品需求快速增長；光纖光纜作為流量管道有望受益撐大，需求提升，有望持續實現量價齊升；應用端則在未來 AI 應用于更多垂直領域當中，帶來新的應用模式創新和發展機遇。

從網絡建設角度看，站在全球 5G 建設節奏看，未來 3-4 年有望持續景氣向上，聚焦高壁壘&全球化&份額提升&規模效應的細分方向（如主設備）；光纖光纜迎來量價齊升機遇，海洋&電力打開更大空間；網優龍頭份額提升+新業務進入收獲期。

2、國產 RV 減速器加速突破相關企業擴產意愿強烈

減速器、控制器和伺服電機，共同構成工業機器人三大核心零部件。其中，減速器俗稱機器人“關節”，是以工業機器人為代表的高端自動化設備的核心傳動部件，硬件價值量占比達到工業機器人總成本的 1/3。

RV 減速器作為工業機器人發展的關鍵零部件，曾經被國外企業“壟斷”，是機器人產業鏈國產化中難啃的“骨頭”。

隨著機器人行業景氣度恢復，國內減速器企業不斷定點突破，RV 減速器國產化率處于加速提升階段，相關企業紛紛入局。

3、AI 快速發展的背景下光模塊需求持續擴張

AI 快速發展的背景下，算力仍是非常緊缺的資源。訓練側的胖樹網絡架構帶來光模塊數量的大幅提升，而 GH200 將 NVLink 的大帶寬升級至服務器之間進一步拉升 800G 光模塊需求，數通光模塊市場有望從云計算需求主導轉移到 AI 需求主導。

當前時間點，今年大部分800G 光模塊訂單預計在下半年完成交付，業績有望不斷兌現。

（文章來源：德訊證顧）

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