今年一季度以數字經濟、“中特估”為代表的市場結構性行情持續演繹，受基金經理不同的投資操作思路影響，披露一季報的權益類基金產品權益倉位相差較大，業績表現也有所分化。

據Choice相關數據，截止4月21日共有407家上市公司有基金進入到十大股東持倉，小編將從三個方向來解析基金重倉股的特點，以供投資者參考。

一季度基金大幅加倉的個股排名

(資料圖片)

截止一季度，基金大幅加倉的前十大的個股有：方盛制藥、英威騰、華凱易佰、萬辰生物、華正新材、惠泉啤酒、卓創資訊、秦安股份、鐵科軌道、盈建科。

這十只個股中囊括了中藥、自動化設備、互聯網電商、種植業、半導體、食品飲料、傳媒、非汽車交運、計算機應用，其中歸母凈利潤一季度正增長的占有七家。

方盛制藥作為中藥創新藥第一梯隊的藥企將迎來成長性機遇。近期，國家藥監局發布《中藥注冊管理專門規定》，未來我國中藥新藥審批有望進一步加速。方盛制藥作為我國中藥創新能力第一梯隊企業，2019-2022年間共獲批25個中藥新藥，其中方盛制藥獲批3個，未來公司有望乘借中藥審評加速東風，不斷獲批中藥創新藥，進一步拓寬公司產品梯隊。一季度華商基金高兵、廣發基金段濤及中歐基金葛蘭大舉加倉。

英威騰獲機構大幅加倉或是因為其業務覆蓋了新能源+數字經濟，并且在業績上有著較高的成長性。公司成立之初，主要從事工業自動化產品的研發與銷售，之后將業務擴展到了網絡能源，新能源汽車，光儲等領域。目前以工業自動化及數據中心為主，主要產品低壓變頻器市場占有率領先于國內品牌，行業發展將繼續受益；光儲與新能源汽車是成長性的業務，近幾年的發展速度加快，盈利預期將會得到改善，對公司業績的持續增長起到推動作用。數據顯示，一季度主要為易方達基金祁禾大幅加倉。

華正新材和盈建科都是屬于業績大減卻被機構大幅加倉的個股。

華正新材是半導體行業中從事IC載板、覆銅板等元器件的制造，伴隨海外通脹得到控制，消費信心回暖，以及庫存調整接近尾聲，預期CCL終端需求將逐步復蘇，公司毛利率也有望在行業景氣度回暖，稼動率回升的影響下企穩反彈。另一方面公司產能持續擴張CBF材料驗證順利，打破日商壟斷，業績增長有較大的想象空間。數據顯示，一季度華安基金胡宜斌大舉加倉。

盈建科作為國內建筑結構設計軟件領域的領先企業，上市后持續加大投入、擴張規模，未來有望完成核心技術自研和多產品線拓展，支撐營收持續增長。

可見這兩只個股在今年業績反轉的預期是基金選擇的主要原因，基金提前加倉布局是基于盈利周期底部的左側布局。

一季度即將大幅減倉的個股排名

截止一季度，基金大幅減倉的前十大個股有：天奈科技、海泰新光、撫順特鋼、隆盛科技、明泰鋁業、愛博醫療、雙環傳動、華特達因、春風動力、海量數據。

這十大個股覆蓋的行業有電力設備、醫療器械、鋼鐵、汽車零部件、有色金屬、醫療器械、化學制藥、非汽車交運、計算機應用。

天奈科技是鋰電池導電劑碳納米管材料龍頭，公司客戶涵蓋比亞迪、寧德時代、ATL、中創新航、天津力神、孚能科技等。公司作為鋰電上游核心供應商，前兩年受益新能源汽車的景氣度高漲，業績、股價均水漲船高。自2021年4月份開始，天奈科技股價開啟一輪浩浩蕩蕩的上漲，短短幾個月漲幅就超過250%。

不過形勢急轉直下，今年來，新能源汽車國補退出，國內新能源汽車行業景氣度有所降溫。在此背景下，上游的碳納米管導電漿料波動性更為敏感，公司表示旗下產品銷量開啟下跌，導致天奈科技今年一季度營收、凈利潤雙降，這或是基金對其大幅減倉的主要原因。

海泰新光是內窺鏡的上游高技術制造企業，主要從事醫用內窺鏡器械和光學產品的研發、生產和銷售，目前戰略拓展延伸至中游整機設備，打開成長天花板。業績表現亮眼，2022年公司實現收入4.8億元，同比增長53.97%，歸母凈利潤1.8億元，同比增長55.07%。此外，今年第一季度海泰新光實現收入1.5億元，同比增長58.76%，歸母凈利潤4846萬元，同比增長35.40%。

基金提前減倉或是基于目前股價已經提前反應了業績樂觀預期。去年3月份以來，海泰新光走出了一波大漲行情，期間股價實現翻倍式上漲，并創出了歷史新高。此前，在國際形勢波動的背景下，營收高度依賴海外客戶也給海泰新光帶來不確定風險。

明泰鋁業主要從事鋁板帶箔的生產和銷售，是中國知名的民營鋁板帶箔加工生產企業，產品廣泛應用于新能源、新材料、5G通訊等眾多領域。2022年，雖然新能源和汽車為公司帶來了新的需求增長點，但受原材料價格上漲影響，明泰鋁業出現增收不增利的情況。

與此同時，傳統產品市場還受到成本和競爭等多方面因素的影響，收益空間在逐漸收縮。隨著國內經濟復蘇和海外經濟衰退的預期越來越強，預計鋁板帶箔的內需仍有一定提高，但海外訂單存在下滑的風險，明泰鋁業短期業績或難言樂觀，機構選擇減倉離場也在常理之中。

總體來看，基金選擇大幅減持大多出于對公司業績的悲觀預期，加上所處行業景氣度的下降，這樣的個股更易被市場拋棄。

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