4月10日，滬深主板迎來首批注冊制下10家企業的上市交易，注冊制改革在資本市場全面落地。截至當日收盤，10家企業上市首日股價漲幅范圍為47.92%至221.55%，平均漲幅高達96.52%。

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當日市場高開低走，今天市場走勢至關重要。所幸券商板塊走強，提振市場信心。

11日早盤，東方證券、興業證券等資管方向龍頭領漲，證券板塊指數漲幅超過2%。10日大跌的人工智能，半導體等板塊也展開反彈，市場依舊處于強勢狀態。

一般來說，全面注冊制利好券商、創投概念。因為對于券商來說，意味著新股上市節奏加快后，對于經紀業務收入和保薦上市收入均有所提升。

數據顯示，注冊制在科創板、創業板相繼試點后，投行業務的頭部效應愈演愈烈，尾部投行面臨淘汰風險。2022年券商IPO保薦成績單顯示，中信證券以53家拔得頭籌，連續多年霸榜。中信建投位列第二，保薦35家。緊隨其后的則是海通證券、國泰君安、中金公司。

在IPO家數方面，中信證券的市場份額是業內唯一一家突破10%的券商(11.75%)，明顯甩開了第二名(中信建投8.25%)。

對于券商行業而言，利好不僅于此。

4月10日，中國證券金融股份有限公司下調了證券公司保證金比例，涉及券商轉融通和科創板做市借券兩項業務。其中，資信優質公司的轉融通保證金比例由原先的20%下調至5%，科創板做市借券保證金比例由10%下調至5%。中證金融表示，此舉將進一步降低證券公司轉融通業務成本，提升行業資金使用效率，加強保證金精細化、差異化管理水平。

以2023年4月7日轉融通、做市借券負債余額測算，保證金比例下調后，應繳保證金(含資金和證券)合計減少301億元，降幅達65%，有效降低了證券公司相關業務成本，將對轉融通、做市借券業務發展發揮積極作用。

投資建議：

主板全面注冊制10只新股上市，對于市場資金存在一定的虹吸效應，周一市場出現調整，尤其是近期一枝獨秀的科創50指數大幅回調。不過從今日盤面看，市場的韌性很強。對于當下的市場波動，以及全面注冊制實施后可能出現的調整，我們無需擔心，順勢而為就好！對于券商板塊的機會，建議重點關注頭部企業，保薦業務：中信證券、中信建投、中金公司；經紀業務：東方財富、華泰證券；資管業務：廣發證券、東方證券等。

（文章來源：巨豐投顧）

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