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觀點：一月PMI大幅回升并且重返景氣區間，一改去年四季度以來的頹勢。經濟復蘇預期不斷加強下，復蘇或已經拉開序幕。隨著政策不斷推進和落地，全年經濟修復大勢所趨。當前A股估值仍處于歷史低位，在復蘇預期中，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。上周，全面注冊制正式開啟實施，整體好提振下市場走強。不過，注冊制下市場迎來明顯分化，大小盤標的走勢不一，應注意這種變化的延續。

今日滬深兩市雙雙高開，開盤后一度回落，但隨即震蕩拉升，市場整體開始走強。午后，權重板塊繼續發力，尤其是證券板塊大漲下，指數快速收復上周五失地，并收復多條均線壓制。尾盤，指數高位震蕩，全天高開走高，暫時結束上周以來的高位調整態勢。盤面上，建筑材料、家用電器以及非銀金融等大漲領銜，通信、傳媒以及輕工制造等板塊漲幅居前，而國防軍工以及環保等板塊表現較弱。

全天市場最大的亮點，一個是大盤權重股整體表現，另一個是證券板塊的眾望所歸。這基本符合全面注冊制開啟下市場的正常表現，也或許對后期市場投資有重要的參考意義。不過，也需要看到的是，市場成交并沒因此大幅釋放，進一步表明短期市場情緒或仍有反復。

今日市場大漲迎接全面注冊制，其中最大的表現就是大盤股的全線走強，這其中，上證50 以及滬深300的大漲就是很好的佐證。全面注冊制趨勢下，資金傾向將更多的關注或者集中在藍籌股身上，大家繼續抱團藍籌或是大勢所趨。很簡單，注冊制下遠離題材股，尤其是垃圾股將是大勢所趨，而對藍籌股的吸籌或是主基調。而這種大小的分化，在今日市場中體現的淋漓盡致，無論是巧合還是實質如此，注冊制后的新變化，都值得重點關注。

除了整體的大盤股走強之外，今日券商板塊的爆發也是眾望所歸。眾所周知，全面注冊制下最利好的板塊之一就是證券板塊。畢竟，全面注冊制下，券商業務的大幅提升帶來的業績貢獻將是直接的。而當前券商經歷此前的疲軟之后，今年也或迎來整體的業績拐點。此外，中長期看，個人養老金、居民財富向權益市場遷移趨勢下，券商財富管理業務發展都將得到較好的推動。

不過，除了證券以及藍籌股整體的上漲，我們也應該看好市場更多的變化。比如盡管指數大漲，但市場仍有分化，并非普漲，畢竟在3000多股上漲的同時，仍有1000多家上市公司股價下跌，其中雖然多是小盤股，但這種分化在今后可能成為常態。此外，也盡管市場大漲，但是兩市成交并沒有顯著增加，這也或說明，當前市場情緒仍有反復，尤其是海外美聯儲貨幣政策擔憂以及國內經濟復蘇仍有掣肘下，結構性行情或仍是主基調。

（文章來源：巨豐投顧）

關鍵詞： A股大漲