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一、市場觀點可能存在偏差

外資休整充分，今天再次流入超過百億元。帶動昨天風險釋放的游資繼續做多，預計情緒得到激活之后，本輪反彈行情將會延續至兩會前后。

二、市場情緒監測

好股道決策快線情緒指數目前讀數值為72，處于警戒區。結合情緒指數已經從02月08日低位回升，并且近期股指主要以趨勢性上漲為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒已經進入興奮狀態。從反身性的角度來看，當市場情緒開始興奮的時候，也就是市場風險隨著股指上漲而逐步開始積聚的時候。情緒指數處于警戒區時，投資者需要注意股指階段性回調壓力加大的情況[具體參考情緒指數使用說明](更新時間：2023-02-09)。

三、偏差分析

熱點題材僅僅只是調整了一個交易日，相應風險類熱點資金就已經開始重新進場炒作，技術心理分析的角度來看，已經驗證了當前中周期情緒已經進入第二波反彈階段。我們認為，兩會之前時間窗口，投資者大概率仍可以繼續操作。核心是配置性質資金仍有做多能力，而風險類資金情緒已經明確激活，將會從前期的接力做多轉向階段性合力做多。

資金驗證的角度來看，配置性質資金大量級減倉、調倉(整體凈流向、行業)，是行情進入調整的左側信號。而左右側，則是風險類資金驗證，一是行情進入新一輪震蕩休整之后，新熱點空間板降溫，二是以私募為代表的絕對收益類資金倉位回升至較合理偏高的水平。這是新一輪中周期調整的驗證左右側信號。而對于新一輪中周期調整的時間、空間，則取決于最近行情回暖之后，是否可以吸引到新基金發行的改善，為中期帶來明確的增量資金。

整體上來看，我們的觀點認為，兩會前還是繼續保持積極策略。但基于資金情緒已經明確回暖，絕對收益類機構可能已經進入回補倉位的階段，因此當前的反彈行情可能已經進入做多能力逐步消耗的階段。兩會時間窗口前后，需要關注上面提到左右側信號的出現，并且調整倉位的策略應對。

(風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。)

（文章來源：廣州萬?。?/p>

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