市場觀點|股指連續調整后未創新低做好低吸和加倉準備

2月8日，兩市股指早盤窄幅震蕩，午后回落走低；兩市成交額再度萎縮，兩市合計成交8047億元，北向資金凈賣出13.89億元。盤面上看，傳媒、半導體、軍工等板塊走低，券商、釀酒、食品飲料、銀行、地產、煤炭、鋼鐵、建材、有色等板塊均走弱；固態電池概念逆市大漲，特高壓、儲能、鋰電池、充電樁、創新藥概念等拉升。

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巨豐觀點

對于近期的調整，前面已經提到，主要還是多方面的原因，其中人民幣階段升值告一段落，北向資金出逃，獲利資金出局以及國內資金流入不濟等是核心因素。不過，這些都是市場波動的短期因素，中期看，隨著國內經濟復蘇預期的不斷加固，在流動性相對充裕的當下，市場整體向好的趨勢未變，回調都是低吸的好時機。短期看，指數調整結束需要關注幾個信號，比如權重股是否重新表現，北向資金是否重新流入以及內資回流的力度，目前看這些信號都不差。比如上證50為首的權重股，短期重心在上移，下行的速率明顯放緩。而北向資金流出也在放緩，上午一度還迎來凈流入。至于內資，雖然兩市成交在萎縮，但兩市融資余額已經接近1.5萬億，再創1月20日以來的新高，杠桿資金擴充明顯。所以，不用過于擔憂這里的調整。相反，連續調整之后市場重心已經開始上移，指數也沒再創新低，要做好新的低吸和加倉的準備。

宏觀政策|杭州：積極利用產業基金撬動重大旅游項目投資

杭州市人民政府發布關于實施全域旅游發展戰略加快國際重要的旅游休閑中心建設的若干意見。其中提出，加大金融扶持力度。積極利用產業基金撬動重大旅游項目投資，推進與金融機構合作，為旅游休閑企業提供融資扶持。支持符合條件的旅游企業上市，通過企業債、公司債、中小企業私募債、短期融資券、中期票據、中小企業集合票據等債務融資工具，加強債券市場對旅游企業的支持力度，發展旅游項目資產證券化產品，促進旅游資源市場化配置，因地制宜建立旅游資源資產交易平臺。加大對小型微型旅游企業和鄉村旅游的信貸支持。探索旅游公共服務、智慧旅游的PPP模式。推動旅游業政府管理服務的方法與模式創新。

行業機會|預計全球2023年新增裝機將達340GW

硅業協會預計Q1產量或超31.5萬噸，年底或達20萬噸/月，對沖下游需求增量的壓力不大，后續硅料價格持續上行缺乏支撐。2022年底硅料產能已達120萬噸/年，2023年底產能或超240萬噸/年，已明顯超出全球需求量。預計硅料價格整體趨勢仍將緩慢下行，價格區間約150-200元/kg.

1月19日，中電聯發布《2023年度全國電力供需形勢分析預測報告》，預測2023年全國電力供需總體緊平衡，2023年風電、太陽能新增裝機分別為65GW、97GW，新增裝機同比分別增長72%、11%。疊加海外歐美、亞太等市場能源轉型進程加速，預計全球2023年新增裝機將達340GW，維持+33.3%的高增速。

熱點新聞|經濟日報：全面注冊制數量要服從質量

近日，全面實行股票發行注冊制啟動，企業發行上市條件大幅優化。有觀點認為，實施全面注冊制，發行就應該完全放開，有多少發多少。這種錯誤認識，是對注冊制的誤解。實施全面注冊制要立足國情市情，在當前環境下，仍然數量要服從質量。

央企改革動作頻頻更多優勢資源匯聚上市公司

新年伊始，新能源、醫療、化工、軍工、工程設計等領域央企整合動作頻頻，鋼鐵、糧食等領域混改接連落地，新一輪國企改革正拉開大幕。有關部門及各大央企密集召開會議，謀劃央企改革新藍圖和高質量發展新篇章。業內人士認為，2023年將是國企改革大年。隨著央企專業化整合、混改上市、國有資本投資和運營公司等多項改革持續深化，更多優勢資源向上市公司匯聚。

乘聯會：1月乘用車市場零售銷量同比減少37.9%

乘聯會數據顯示，1月乘用車市場零售達到129.3萬輛，同比減少37.9%。1月新能源乘用車零售銷量達到33.2萬輛，同比下降6.3%，環比下降48.3%。1月新能源車國內零售滲透率25.7%，較2021年1月17%的滲透率提升8.7個百分點。

策略觀點

巨豐投顧認為目前壓制A股投資者情緒的因素仍然是地緣政治、美元收縮、經濟下行等因素，但這三大因素已經逐步改善，A股有望步入牛市行情。近期人民幣持續升值，外資積極做多中國資產，“漂亮50”等權重股表現出色，中線仍可積極關注。當前A股已經進入年報預告窗口期，業績高增長已逐步成為市場新的主線，業績超預期的個股有望獲得超額收益。短線方面，隔夜美股集體調整，ChatGPT出現分化，1月乘用車零售銷量下滑等消息將對市場形成制約，而A股首份年報高送轉出爐，以及央企改革的推進，則利于結構性行情繼續演繹，可逢低布局相關板塊。

技術分析|應遵循“三低兩高”原則優選景氣賽道的細分龍頭

指數運行：滬指看，小周期的弱4反彈遇阻短期均線回落，波動率重回弱勢結構區間，彰顯本輪下跌有望演繹五個子浪結構，結合MACD指標初始死叉形成、成交量進一步遞減、3195點缺口引力較強，預期后市股指仍有慣性探底和磨底訴求；創業板指數三浪技術調整已達中期趨勢線和20日線位置，波動率或因MACD指標形成死叉、成交量減少，有慣性考驗2500點一線強支撐訴求，但基于趨勢的邏輯，維持大周期多重底頸線2470點不會被輕言有效擊穿的判斷觀點；結合科創50指數遇阻1050展開技術調整、深成指突破250日線調整仍有下行空間的運行情況，建議投資者勿過激追漲或加碼過激炒作的“游資票”，應遵循“三低兩高”原則優選景氣賽道的細分龍頭，以博弈未來超預期的投資收益。

（文章來源：巨豐投顧）

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