世界杯與A股有何關系？

卡塔爾世界杯開幕近兩周，世界各地球迷熱切關注。與此同時，不少金融機構“頻頻出鏡”，多家券商發布了世界杯相關話題研究報告，討論“世界杯效應”是否存在、世界杯期間是否利好大消費板塊等話題。

【資料圖】

公募基金則是圍繞世界杯熱點開展了一系列營銷活動，據不完全統計，已有20多家基金公司結合世界杯主題，開展投資者教育宣傳推廣、有獎競答等。

A股有無“世界杯效應”？

A股市場流傳著一個說法，認為世界杯比賽期間，市場成交往往趨于平淡，存在著“世界杯效應”。在這種說法背后，有聲音表示世界杯期間投資者熬夜看球，開市后無心交易；也有聲音認為很多資金會從股市抽離出去參與博彩，導致交易量下降。

近期，海通證券發布研報論證，股市漲跌與世界杯不存在因果關系，主要受市場環境影響。回顧1994-2018年七屆世界杯期間，上證指數有2次上漲、5次下跌，其中2次跌幅小于1%，具體來看：1994年世界杯期間市場處在熊市階段，上證指數下跌18.3%；2006年世界杯正值2005-2007年的大牛市，上證指數上漲8.7%；其余五屆A股均處震蕩市中，上證綜指漲跌幅均值為0.5%、中值為-0.7%。因此世界杯與股市漲跌并沒有直接的關聯性，主要還是受到市場環境影響。

既然股市表現與世界杯并不存在直接因果關系，那么為何投資者會形成世界杯期間股市多下跌的固有印象？海通證券認為，這主要源于股市的季節效應。往年歷屆世界杯均在5-7月舉辦，而5-10月是中國的政策空窗期和基本面驗證期，市場整體情緒較為平淡，因此 A股市場長期存在"Sell in May"效應。用1990年A股成立至今上證綜指月漲跌幅中值衡量市場的月度表現情況，可以發現5/6/7月上證綜指漲跌幅中值為0.5%/0.3%/-0.8%，因此過去幾屆世界杯處在市場表現較弱的時間段內。

中國制造元素盡顯

那么，是否有一些行業會受益于世界杯的舉辦呢？

在以往的賽事前，一些“世界杯概念”都會受到市場關注，如彩票、世界杯周邊衍生品、家電、休閑食品等消費領域。近期，也有多家券商發布研報認為，世界杯疊加消費復蘇利好食品飲料、家電相關板塊。

不過，也有券商提示，統計2002年-2018年的5屆世界杯可以發現，被寄予厚望的食品飲料、傳媒、家電行業在世界杯期間都表現一般，并沒有體現很好的“世界杯賺錢效應”。

中泰資管基金業務部總經理兼投資總監姜誠在世界杯期間的最新直播中表示，世界杯這種事件性的消費波動只是周期性的波動，對長期價值沒有影響，“即便我買了啤酒股，理由一定不是世界杯要來。”

此外，海通證券研報中特別提到，本屆世界杯一個有趣的現象：盡管中國隊未能到場，但中國制造元素盡顯，涉及新能源、數字化、輕工制造等多方面，以新能源為例，我國在光伏、新能源汽車領域引領全世界目光，根據人民網網易號，由中企承建的卡塔爾阿爾卡薩800兆瓦光伏電站大幅提升可再生能源在卡塔爾能源中的比重，幫助卡塔爾兌現舉辦“綠色世界杯”承諾 ，中國企業向卡塔爾世界杯提供服務用車約1500臺客車，其中包括888臺純電動客車，占世界杯運營車輛總數的30%以上。中國制造或成為本屆世界杯的關注點。

世界杯熱點營銷來襲

據不完全統計，世界杯開賽以來，已有20多家基金公司的營銷策略圍繞世界杯熱點展開，多數基金公司主要是結合世界杯主題，生動形象地介紹公司的投研團隊。

其中，廣發基金推出“直擊世界杯”文章專欄，相繼發布《世界杯究竟有什么魅力？》、《打卡！卡塔爾世界杯上的“中國建造”》、《什么樣的球隊可以奪冠》多篇文章，從足球運動中的進攻、防守和競爭，引申到基金投資中的資產配置與風險評估，引導投資者在輕松閱讀中更多了解基金投資的專業知識。

浙商基金在支付寶平臺的財富號上發表了文章《【世界杯開賽】前鋒、中場……你pick哪個位置的基金》，將足球場上不同位置的分工與資產配置中不同類型的基金進行聯想，希望幫助投資者加深對基金類型和風格的理解。

萬家基金在微信公眾號上發表了《C羅和梅西的最后一舞！卡塔爾世界杯，誰能奪冠？》、《東道主不敗記錄終結，世界杯教給我們什么？》等文章，結合球迷們關注的世界杯熱點議題，從資產配置、注重復利、投資心態等多個角度深入淺出開展基金投教，幫助投資者在輕松娛樂的同時樹立長期投資、理性投資的理念。

國泰基金表示，公募基金結合世界杯熱點做宣傳策劃，一方面是因為從專業的角度來說，基金投資與足球運動確有可類比的地方，另一方面是結合時事熱點的投教與宣傳策劃，更容易讓投資者有興趣、記得住，在投資者陪伴方面可以起到事半功倍的效果。

關鍵詞：