四季度以來，投資大咖們如何布局后市？從明星基金經理的產品月報中或能一窺端倪。

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近日，董承非、周應波等多位今年“奔私”的基金經理月報出爐，他們對于后市的布局思路存在諸多相似之處。

具體來看，運舟資本創始人周應波10月加倉，并以醫藥、計算機、光伏儲能、化工為行業配置的核心；合遠私募創始人管華雨也重點配置了泛新能源、汽車智能化、高端裝備等成長方向；勤辰資產基金經理林森則積極建倉化工、醫藥生物等板塊；?？べY產合伙人董承非保持中等倉位，繼續重點關注能源方向……

“頂流”倉位相對積極

近日，管華雨、周應波、林森等多位知名基金經理管理產品月報出爐，整體來看，倉位均相對樂觀。

“我們認為外部因素對股市的擾動逐漸進入尾聲。因此我們在10月逐步建倉，倉位在兩至三成之間。”勤辰資產基金經理林森在其10月月報中闡釋其建倉邏輯。

據悉，今年9月19日，林森完成首個私募產品的募集，10月底其產品倉位便超過兩成，建倉節奏相對積極。

無獨有偶，運舟資本創始人周應波10月以來也積極建倉。其產品10月月報顯示，截至10月末，產品倉位增至四成以上。周應波坦言：“從股債收益率指標來看，市場已經來到了歷史低位，因此我們沒有必要太過于糾結市場具體在什么位置見底，而是應該去做積極的準備?！?/p>

董承非也并不悲觀。其管理的產品月報顯示，9月董承非加大了對權益資產的配置比重，10月盡管投資挑戰比較大，但倉位幾乎沒有變化，只是調整了組合結構。

公私募整體倉位提升

除了知名基金經理以倉位表達樂觀，公私募整體倉位近期也有所提升。

私募排排網最新數據顯示，截至11月6日，股票私募倉位指數為79.7%，較上一周提高1.61個百分點。分規模來看，頭部私募顯著加倉。截至11月6日，百億級股票私募倉位指數增至82.36%，較上一周增加了7.02個百分點，同期，管理規模在50億-100億元區間的股票私募倉位指數也增加5.67個百分點，11月6日倉位水平接近八成。

另外，據測算，11月第一周(10月31日-11月4日)，偏股型基金加倉2.71個百分點至61.51%。其中，股票型基金倉位上升1.26個百分點，標準混合型基金倉位上升2.91個百分點，11月5日倉位分別為82.55%和58.71%。

數據截止日2022-11-4

“自上而下看，目前A股估值處在歷史低位，投資者情緒相對低迷，股權風險溢價率處在高位，從歷史經驗來看，當前無疑是長線資金入場的好時機。自下而上看，先進制造和科技創新領域，和發展安全相關的產業，以及大消費服務行業的不少龍頭公司性價比突出，同時傳統行業也有望隨著經濟企穩而景氣回升，值得挖掘的中期投資機會非常豐富?！惫苋A雨分析稱。

投資機會或將“多點開花”

備受關注的是，“頂流”基金經理們看好哪些投資方向？

管華雨坦言，目前組合配置集中于泛新能源、汽車智能化、高端裝備和新材料等戰略新興產業的龍頭公司，10月還積極增持了第二成長曲線效果初現的消費品龍頭企業。“未來宏觀經濟如果能夠如期回升，行業景氣和企業盈利的驅動力可能會發生變化，從而帶來投資機會的擴散。”

周應波也在10月月報中表示，行業配置策略依舊是“立足穩定需求，跟蹤景氣變化”。立足穩定需求，即更重視計算機、醫藥等更多以確定性內部需求為主的行業。跟蹤景氣變化，則是對儲能、電動車、光伏等快速增長行業的景氣變化密切跟蹤，更多關注其中的新技術、新材料類投資機會。

汐泰投資執行董事、投資總監朱紀剛近日向記者透露：“目前來看，雖然美國還將繼續加息，但是拐點已經出現，房地產政策也發生了一定變化，因此市場底部基本確定，后續不僅軍工、新能源等成長板塊存在機會，互聯網、消費、醫藥等此前壓抑較久的行業也將有所表現，而且隨著增量資金逐漸增多，市場投資機會有望‘多點開花’。”

（文章來源：上海證券報）

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