（原標題：8月末我國外匯儲備30549億美元 匯率折算和資產價格變化導致規模下降）

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財聯社9月7日訊（記者 張曉翀）周三外匯局公布數據顯示，截至2022年8月末，我國外匯儲備規模為30,549億美元，較7月末下降492億美元，降幅為1.58%。

外匯局副局長王春英表示，8月跨境資金流動理性有序，境內外匯供求保持基本平衡。國際金融市場上，受主要國家貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總體下跌。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。

匯率因素導致外儲的非美元部分出現較大幅度折價

從影響我國外匯儲備波動的主要因素分析，從匯率因素看，8月末美元指數受能源供需緊張、通脹壓力增大、美聯儲加息預期等因素推動，較7月末上漲2.69%，非美元貨幣中，歐元下跌1.68%，英鎊下跌4.54%，日元下跌4.13%，綜合看匯率因素導致外匯儲備的非美元部分出現較大幅度的折價。

從資產價格因素看，8月中旬美聯儲加息預期升溫，導致全球市場由衰退交易轉向緊縮交易，權益和債券市場由漲轉跌，且整體收跌。股債兩方面資產價格變化引起外匯儲備對應的資產估值下降，與匯率因素疊加，是導致外匯儲備較7月環比回落的主要因素。

民生銀行首席經濟學家溫彬指出，在剔除匯率和資產價格因素后，我們估算因國際收支導致的外儲變化較小，這表明8月份我國外匯市場運行總體平穩，境內外匯供求保持基本平衡。金融項下，預計直接投資繼續保持凈流入，與貨物貿易順差一起為國際收支平衡提供有力支撐。

中期看，我國外匯儲備還將面臨較強支撐

對外匯儲備的其他分項上，8月中國依舊沒有增持黃金。銀河期貨宏觀研究員對財聯社表示，8月黃金價格在高位出現明顯回落，COMEX黃金價格從1781.8美元/盎司回落到1,736.3美元/盎司收盤，導致我國8月黃金儲備市值從1,098.39億美元小幅回落到1,074.9億美元。黃金價格下降，導致8月儲備資產的增幅大于外匯儲備的增幅。

此外，在交易性因素方面上，我國貿易順差依舊發揮正向作用，抵消了境外債券收益率上升帶來的負向估值效應，估計外資對債券托管量的減持放緩甚至可能增加、陸港通下資金的凈流入也起到了部分的抵消作用。

英大證券研究所所長鄭后成預計，從中期看，我國外匯儲備還將面臨較強支撐。美國宏觀經濟當前正處于被動補庫存階段，隨著美國Markit制造業PMI向榮枯線靠近，并在四季度跌破榮枯線，美國宏觀經濟大概率進入主動去庫存階段。

此外，隨著國際油價承壓下行，美國CPI當月同比正處于回落過程之中，預計2023年上半年美國CPI當月同比的均值位于2.10%左右。屆時美聯儲加息的預期將下降，而降息的預期將上升。

可見，在中期不論是宏觀經濟走勢還是美國貨幣政策均利多美國10年期債券，進而利多我國外匯儲備。即使地緣政治局勢緊張，但是在2023年上半年美聯儲降息預期上升的背景下，中期美元指數大概率承壓下行，將對我國外匯儲備形成利多。

關鍵詞： 外匯儲備