（原標題：《獨行月球》大火背后，開心麻花難擺脫沈騰馬麗“依賴癥”）

雷達財經出品 文|孟帥 編|深海

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暑期檔，“沈馬組合”又來了！繼《夏洛特煩惱》、《羞羞的鐵拳》后，開心麻花再度為觀眾送上《獨行月球》這顆票房炸彈。目前該片票房輕松突破11億，上映后該片票房連續多日占到同日所有上映電影總票房的90%左右。 

話劇起家的開心麻花，一直有個電影夢，自《夏洛特煩惱》后，開心麻花接連打造出多部10億+票房的電影作品，也因此成為國內電影市場的明星廠牌。 

成功從話劇投身電影市場的開心麻花，資本化之路卻有些坎坷。2015年，開心麻花登陸新三板，成為“中國話劇第一股”。隨后，開心麻花又打算沖刺A股，但未能成功，后續還從新三板摘牌，結束了自己的掛牌之旅。 

雖然開心麻花捧出了沈騰、馬麗等演員，但開心麻花旗下的其他演員并不具有“國民級”知名度，且沈騰、馬麗二人并未持有開心麻花的股份，這也使得開心麻花面臨頭部藝人可能會流失的風險。此外，市場上真假難辨的“開心麻花出品”電影，也讓開心麻花品牌的口碑受到影響。 

開心麻花的“電影夢”

今年暑期檔，一手打造出唐探宇宙的陳思成，沒能靠《外太空的莫扎特》引爆電影市場，開心麻花出品的《獨行月球》成為被寄予厚望的救市之作。 

7月29日，《獨行月球》正式登陸內地院線，一舉打破內地影史國產片單日總場次紀錄。上映不足四天，《獨行月球》便卷走超過11億元的票房，成功喚醒沉寂已久的電影市場。不同于開心麻花以往的純喜劇電影，近日上映的《獨行月球》改編自同名韓國漫畫，將喜劇與科幻進行混搭，為觀眾帶來了一個荒誕、有趣的故事。 

事實上，2013年成立的開心麻花在成為電影市場強有力的競爭者之前，最早是靠話劇起家的。自創立以來，開心麻花先后推出《索馬里海盜》、《旋轉卡門》、《烏龍山伯爵》、《夏洛特煩惱》等經典的話劇作品，但彼時開心麻花的知名度仍局限于小部分圈層。 

2012年，開心麻花首次登上春晚舞臺，《今天的幸福》、《天網恢恢》兩部由開心麻花演員主演的小品，讓沈騰、艾倫、常遠等麻花演員開始被更多的觀眾熟知。2013年，沈騰、馬麗首度合體登上春晚舞臺，此后二人又多次攜手出演春晚小品，“沈馬組合”借此成功俘獲大批觀眾，開心麻花進一步走向更為廣闊的大眾市場。 

開心麻花真正的轉折點發生在2015年，彼時，看到《泰囧》大賣的開心麻花看到了潛在的可能性，于是開心麻花憑借著在話劇市場多年的經驗和春晚積攢的人氣，決定進軍電影市場。 

2015年，開心麻花的第一部電影作品《夏洛特煩惱》問世，一舉拿下14.44億元的票房，成為當年國慶檔的黑馬。事實上，《夏洛特煩惱》在上映之前，業界對其的市場預期表現并不高。當年與《夏洛特煩惱》一同搶占國慶檔的電影選手，有徐崢自導自演的《港囧》、改編自《鬼吹燈》小說的《九層妖塔》，但最終制作成本僅2000多萬的《夏洛特煩惱》憑借過硬的質量成功突圍。 

此后，《驢得水》、《羞羞的鐵拳》等電影，讓開心麻花在電影市場進一步站穩腳跟，由開心麻花主控、參投的多部電影取得不俗的口碑和票房成績。 

2018年，由開心麻花同名話劇《李茶的姑媽》改編的電影，卻遭遇口碑滑鐵盧。原本由經典話劇改變、原班人馬加持的《李茶的姑媽》，豆瓣評分僅4.6，市場表現上也未能達到業界預期的20億元票房，最終以6.04 億元的成績收場。 

此后的幾年時間里，開心麻花主控的電影數量明顯下降。2019年，開心麻花出品了《半個喜劇》，而之后開心麻花則變得“冷靜”，直到今年春節檔才再度推出《這個殺手不太冷靜》。 

幾經波折的資本化之路

隨著多部電影作品在市場受到認可，票房屢創佳績的開心麻花，也試圖在資本市場上大展拳腳，但如今已躋身國內頭部喜劇廠牌的開心麻花，其資本化道路并不十分順利。 

2003年4月，導演田有良、記者遇凱、建筑師張晨三人各出資10萬元，成立了北京自由元素影視文化傳播有限公司，這正是開心麻花最早的原型。僅一年后，田有良便將公司10萬元的股份賣掉離開。2012年，“自由元素”正式更名為“開心麻花”。 

開心麻花還未征戰大銀幕時，2014年的凈利潤只有0.39億元。2015年，僅一部《夏洛特煩惱》，就為開心麻花創造1.9億元的收入，占到開心麻花當年全年總收入的一半以上，同年開心麻花的凈利潤達到1.3億元，同比暴漲243%。 

乘著處女作《夏洛特煩惱》的東風，開心麻花在2015年成功掛牌新三板，成為了“中國話劇第一股”，開心麻花的估值隨之從3億元飛速上漲至50億元。 

然而，開心麻花的野心并不止于此。2017年，《羞羞的鐵拳》讓開心麻花攬下22.13億元的票房。開心麻花當年的營收達到8.6億，同比增長194.52%，利潤飆升441.81%至3.89億元。同年，風頭無兩的開心麻花欲沖刺A股，啟動創業板IPO。但第二年，開心麻花便因擬進行股權結構調整撤回了IPO上市申請。 

2019年5月，開心麻花的資本化之路沒能更上一個臺階，反而從新三板摘牌。對此，開心麻花發布公告解釋稱，摘牌是出于進一步配合公司發展戰略規劃的需要。2020年9月，市場上又有消息稱，開心麻花有赴美上市的計劃，但后續開心麻花的上市之旅卻沒了音訊。 

天眼查顯示，開心麻花曾獲9輪融資。開心麻花多輪融資背后的投資方包含投資過蜻蜓FM、羅輯思維、微影時代的中國文化產業投資基金，投資過洋碼頭、言又幾的盛世投資，投資過二更、江小白的坤言資本等，但自2019年坤言資本對其進行最后一輪投資后，開心麻花此后的幾年里便再沒有獲得過融資。 

值得一提的是，2018年10月，開心麻花第二大股東中國文化產業投資基金將手中持有的開心麻花11.33%的股權，以6.12億元的價格轉讓。 

“含騰量”成檢驗開心麻花作品質量的標準？

開心麻花捧紅了沈騰、馬麗，沈騰、馬麗也成為了開心麻花的臺柱子。憑借出演多部開心麻花的作品，沈騰、馬麗成功實現從話劇舞臺到電影銀幕的蛻變，二人也成為國內電影市場的“票房良藥”。 

據貓眼專業版顯示，目前沈騰出演的電影累計票房約233億元。就國內電影市場而言，沈騰的票房吸金能力在男演員名單中僅次于吳京，后者目前累計電影票房為286億元。 

“沈馬組合”中的馬麗，則以133.28億元的累計票房登頂國內電影市場女演員榜首，將“黑寡婦”斯嘉麗·約翰遜、“小妞”電影代言人白百合、三金影后周冬雨、85花楊冪等當紅女星甩在身后。 

雷達財經注意到，雖然沈騰、馬麗目前已是開心麻花的“金字招牌”，但二人并未出現在開心麻花幕后的股東名單之中，這也為開心麻花日后能否長久地深度綁定兩位“票房福星”留下一定的隱患。天眼查顯示，開心麻花主公司北京開心麻花娛樂文化傳媒股份有限公司由張晨擔任法定代表人及董事長，張晨持股54.74%，中國文化產業投資基金（有限合伙）持股15%。 

去年賀歲檔，由馬麗、常遠主演的《李茂扮太子》登陸院線，不少觀眾以為其是開心麻花出品的電影。在此之前，《溫暖的抱抱》、《日不落酒店》等電影因為有開心麻花的演員參演，也被不明真相的觀眾貼上“開心麻花出品”的標簽。 

然而，這些真假難辨的電影，在宣傳時都將戲份不多的沈騰作為宣傳的重點，如沈騰在《溫暖的抱抱》中出鏡僅約10分鐘，卻站在電影海報二番的位置；《日不落酒店》則更為夸張，僅以人形立牌形式在電影中亮相的沈騰，被片方掛上“特別出演”的頭銜，讓不少觀眾直呼受到欺騙。 

雖然前述電影并非開心麻花正牌作品，但因為有眾多開心麻花旗下簽約的藝人參演，真假開心麻花作品鬧得觀眾一頭霧水，這也使得開心麻花的品牌口碑和美譽度受到一定程度的影響。 

因為沈騰、馬麗的國民度和市場認可度較高，因此“含騰量”成為不少觀眾檢驗開心麻花作品質量標準的依據之一。 

雷達財經梳理發現，目前開心麻花主控的已經上映的7部電影中，沈騰主演的《夏洛特煩惱》、《羞羞的鐵拳》、《西虹市首富》均取得10億+、甚至20+億的票房成績；沒有沈騰參演的《驢得水》雖然口碑很好，但僅獲得1.72億元的票房；而沈騰客串出場的《李茶的姑媽》，則遭遇口碑、票房的雙折戟；即便是春節大賣26億的《這個殺手不太冷靜》，因沒有沈騰參演，起初并未被業界視為檔期內的頭部競爭者。 

電影行業從業人士指出，目前開心麻花的招牌仍是沈騰、馬麗兩位頭部藝人，艾倫、常遠、魏翔、黃才倫等其他藝人的票房號召力相較前者仍存在較大差距，難以單獨扛起票房重任。然而，過度依賴沈騰、馬麗兩位演員，并不利于開心麻花品牌的發展，也容易讓開心麻花的作品缺乏新鮮感，使得電影在人設、情節上受限。 

此次《獨行月球》上映后，目前開心麻花的電影存貨僅剩此前定檔春節又撤檔的《超能一家人》。旗下擁有數十部話劇IP、上百名簽約演員的開心麻花，是否會再度嘗試擁抱資本市場，雷達財經將繼續關注。 

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