（原標題：巨無霸中海油來了！“綠鞋”機制護航打新 年內主板新股全部上漲）

“巨無霸”中國海油(600938)今日申購，公司發行價為10.8元/股，單一賬戶申購上限為78萬股，頂格申購需持滬市市值780萬元。其港股昨日收報11.16港元，市值為4983億港元。

通常，網上申購數量上限較高的大盤股，其中簽率往往也比較高。如今年初登陸滬市的中國移動網上頂格申購上限為25.3萬股，其中簽率為0.124%；去年登陸滬市的中國電信網上頂格申購上限高達311.8萬股，其中簽率為0.956%。中國海油是今年以來網上申購上限最高的新股，因此有望成為較容易的中簽的新股之一。

值得注意是的是，中國海油本次發行將啟用“綠鞋”機制，即超額配售選擇權，這一機制有利于穩定新股上市后的表現。

中國海油擬發行26億股

募資280億元

根據發行安排，中國海油于4月12日進行申購，申購簡稱為“海油申購”，申購代碼為“730938”。公司發行價為10.8元/股，單一賬戶申購上限為78萬股，頂格申購需持有滬市市值780萬元。

公司本次發行股份數量為26億股，占發行后公司總股本的比例約為5.5%(超額配售選擇權行使前)，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。發行人授予保薦機構(聯席主承銷商)不超過初始發行規模15%的超額配售選擇權，若超額配售選擇權全額行使，則發行總股數將擴大至29.9億股，占發行后總股本的比例約為6.28%(超額配售選擇權全額行使后)。

本次發行后公司總股本為472.47億股(超額配售選擇權行使前)。若超額配售選擇權全額行使，則發行后公司總股本為476.37億股(超額配售選擇權行全額行使后)。

若本次發行成功，超額配售選擇權行使前，預計公司募集資金總額為280.88億元，扣除預計發行費用 1.88億元后，預計募集資金凈額278.92億元；若超額配售選擇權全額行使，預計公司募集資金總額為322.92億元，扣除發行費用約2.01億元， 預計募集資金凈額為320.91億元。

公司本次募集資金將主要用于投資圭亞那Payara油田開發項目、流花11-1/4-1油田二次開發項目、圭亞那Liza油田二期開發項目、陸豐油田群區域開發項目、陵水17-2氣田開發項目、陸豐12-3油田開發項目、秦皇島32-6/曹妃甸11-1油田群岸電應用工程項目及旅大6-2油田開發項目，同時補充流動資金。

招股書顯示，中國海油主要業務為原油和天然氣的勘探、開發、生產及銷售，是中國最大的海上原油及天然氣生產商，也是全球最大的獨立油氣勘探及生產集團之一。截至2020年末，公司擁有凈證實儲量約53.7億桶油當量，創歷史新高；近三年儲量壽命持續維持在10年以上。2018-2020年公司儲量替代率分別為126%、144%、136%，儲量替代率持續保持高位。

自2001年于聯交所、紐交所上市以來，中國海油凈產量增長了六倍，保持了行業領先的產量增長能力。2018-2020年，公司的油氣凈產量分別為4.75億桶油當量、5.06億桶油當量和5.28億桶油當量，持續穩步提升，年均復合增長率為5.45%。2021年預計公司油氣凈產量約5.7億桶油當量，同比增長約8%。展望未來，公司將繼續尋求有效益的產量增長，2022年儲量替代率目標為不低于130%，2022-2024年年度凈產量目標分別為6至6.1億桶油當量、6.4至6.5億桶油當量及6.8億至6.9億桶油當量。

目前，公司有超過20個新項目在建。2022年，計劃國內外共有13個新項目投產，將對未來產量增長提供有力支撐。

在國內，公司通過自營作業及以產品分成合同的形式與合作伙伴合作，在渤海、南海西部、南海東部和東海等區域進行油氣勘探、開發和生產活動，并在陸上進行非常規油氣勘探、開發和生產活動。截至2020年末，公司約57.9%的凈證實儲量及約67.4%的凈產量來自國內。

在海外，公司擁有多元化的優質資產，在多個世界級油氣項目持有權益。目前公司的資產遍及世界二十多個國家和地區，包括印度尼西亞、澳大利亞、尼日利亞、伊拉克、烏干達、阿根廷、美國、加拿大、英國、巴西、圭亞那、俄羅斯和阿聯酋等。截至2020年末，海外油氣資產占公司油氣總資產約50%，公司約42.1%的凈證實儲量和約32.6%的凈產量來自海外。

在新能源領域，公司順應全球能源行業低碳化發展大趨勢，利用豐富的海上生產作業和管理經驗，積極探索海上風電等新能源業務發展，開展前沿技術領域研究。公司首個海上風力發電項目于2020年9月并網發電。

中國海油BVI是公司的控股股東，截至目前，中國海油BVI直接持有公司28,772,727,268股已發行普通股股份，約占公司已發行股份總數的64.44%。

中國海油于2001年2月28日在港交所上市，簡稱為中國海洋石油。截至4月11日收盤，其股價報11.16港元，市值4983億港元。

受益國際油價上升

去年業績大幅增長

資料顯示，中國海油是一家專注油氣勘探、開發與生產的上游公司，收入的主要來源為原油和天然氣銷售。相比上下游一體化的石油公司，油氣價格波動對于上游公司的業務、收入和利潤影響更為敏感。2021年以來，隨著世界經濟復蘇，國際油價大幅反彈，公司業績顯著提升。

財報顯示，2021年度，公司實現營業收入2461.12 億元，較去年同比增長58.4%；歸屬于母公司股東的凈利潤703.2億元，較去年同比增長181.77%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤681.71億元，較去年同比增長219%。

公司指出，2021年度，公司盈利能力有所提升，主要是由于國際油價上升、公司產量增加所致。

油氣銷售業務是公司核心的板塊，也是公司主要收入來源，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，油氣銷售業務收入分別為1865.57億元、1971.73億元、1396.01億元、和1006.25億元，占主營業務收入比重分別為83.89%、86.46%、92%和94.05%。

2021年1-6月，受國際油價回升影響，公司收入亦快速恢復。2021年1-6月，公司實現主營業務收入1102.33億元，較2020年1-6月上升47.84%，其中油氣銷售業務收入1006.25億元，同比上升51.69%。

此外，公司預計2022年第一季度實現營業收入約為690億元至830億元，同比增長32%至58%；歸屬于母公司股東凈利潤約為240億元至280億元，同比增長62%至89%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤約為233億元至273億元，同比增長61%至89%。

對于未來國際油價走勢，有機構表示，隨著北約對俄羅斯制裁力度進一步增大，俄羅斯油氣出口或受到明顯沖擊，全球供需的再平衡取決于OPEC和美國頁巖油的供應增量，考慮到OPEC和美國的增產能力和增產意愿或低于預期，未來兩年的油價有望維持在100美元/桶附近。

國際油價未來兩年有望維持高位運行，這將對包括中國海油在內的油氣公司業績形成支撐。有分析指出，作為A股稀缺的純上游油氣投資標的，中國海油將直接受益于全球油價上漲紅

主板上市新股多表現靚麗

數據顯示，今年以來，新股上市首日破發的現象多次出現，但主板上市新股的表現相對較為靚麗。

數據顯示，今年登陸主板的16只新股，首日全部以上漲報收，其中龍源電力的以119.38%的漲幅居首，中國移動首日僅上漲0.52%。從連板天數來看，合富中國錄得12連板，立航科技10連板，萬控智造8連板，粵海飼料7連板，鹿山新材為5連板。

關鍵詞：