曾立志要做商貿龍頭的安德利(603031)，在業績承壓的背景下開啟轉型之路。繼前次收購南孚電池母公司寧波亞錦電子科技股份有限公司(以下簡稱“亞錦科技”)部分股權后，安德利轉型繼續加碼。2月9日晚間，安德利發布公告稱，公司擬定增募資不超13.5億元拿下亞錦科技15%股權。交易完成后，安德利將控制亞錦科技51%的股權，公司也將轉型為堿性電池企業。

進一步控制南孚電池母公司

在前一次完成收購南孚電池母公司部分股權后，安德利繼續加碼。

2月9日晚間，安德利發布公告稱，公司擬通過控股子公司安孚能源以支付現金的方式向寧波亞豐購買其持有的亞錦科技15%的股權，對應的交易作價為13.5億元。

據了解，標的亞錦科技核心資產為其控制的南孚電池，南孚電池主要從事電池的研發、生產和銷售。除投資并持有南孚電池等被投資公司的股份外，亞錦科技無其他實際經營業務。

早在此次交易前，安德利已通過控股子公司安孚能源持有亞錦科技36%的股權并擁有其15%股權的表決權委托安排。

談及此次交易，安德利表示，前次重大資產購買及重大資產出售交易是上市公司戰略退出百貨零售產業，轉型為堿性電池制造行業龍頭的重大舉措，本次交易是上市公司戰略轉型的延續和進一步深化。交易完成后，上市公司將通過控股子公司合計持有標的公司51%的股權，從而進一步加強對標的公司控制權的穩定性，確保公司業務轉型升級。

13.5億元的現金收購，對于安德利來說耗資不菲，錢從哪里來也是市場關注的焦點。安德利表示，公司為前次收購亞錦科技36%股權而取得7億元銀行借款融資，導致公司資產負債率和財務費用的上升。本次收購采用現金支付，如公司采用債務融資方式籌集交易款項的方式解決，則較高的有息負債規模將導致上市公司資產負債率進一步大幅提升，提高公司的財務成本，進而影響公司未來盈利能力和抗風險能力。受制于公司目前的資本實力，因此公司擬通過非公開發行股票募集資金方式以解決收購亞錦科技15%股權項目的資金需求。

凈利將兩連虧

在投融資專家許小恒看來，安德利轉型背后，折射出公司當下的經營困境。

據了解，安德利于2016年8月22日上市，自上市以來主要從事自營百貨零售，包括購物中心、超市、家電專業店等。2016-2019年期間，安德利的歸屬凈利潤、扣非后凈利潤保持盈利。不過，自2020年以來，安德利的經營業績急轉直下。

財務數據顯示，2020年安德利實現的營業收入約17.66億元，同比下降6.96%，當期對應實現的歸屬凈利潤-659.14萬元，同比下降143.14%。

對于2020年業績虧損的原因，安德利表示，主要受新冠疫情和線上銷售沖擊等因素影響，傳統百貨和家電銷售額下降;疫情期間百貨、家電門店歇業時間較長，庫齡超過一年的商品增加，相應計提的存貨跌價準備增加。期末存貨跌價準備余額與上年同期相比，增加510萬元。

安德利預計2021年業績同樣虧損。數據顯示，安德利預計2021年實現的歸屬凈利潤虧損3900萬-4400萬元，扣非后凈利潤虧損4300萬-4800萬元。“2021年度新增門店7家，主營業務收入同比下降約5%;人力成本增長較大，主要是員工人數的增加，同時員工人均成本也較上年度增加”，安德利如是表示。

需要注意的是，標的業績整體還不錯。數據顯示，亞錦科技2019年、2020年以及2021年1-8月實現的營業收入分別約28.48億元、33.74億元以及24.69億元，對應實現的歸屬凈利潤分別約1.75億元、4.38億元、1.71億元。南孚電池2019年、2020年以及2021年1-8月實現的營業收入分別約28.48億元、33.74億元、24.69億元，對應實現的歸屬凈利潤分別約5.48億元、6.45億元、4.87億元。

此外，寧波亞豐承諾2022年、2023年和2024年三個年度內，亞錦科技每年凈利潤(“凈利潤”均為扣除非經常性損益前后歸屬于母公司股東的凈利潤孰低者，同時，剔除亞錦科技對鵬博實業的股權投資可能對凈利潤造成的一切損益影響)應分別不低于6.16億元、6.57億元和6.99億元。

許小恒指出，安德利能否通過收購實現轉型來扭轉業績頹勢，有待進一步驗證。

安德利亦提示風險稱，如果未來標的資產在被公司收購后出現經營未達預期的情況，則會影響到公司的整體經營業績和盈利水平。

針對公司相關問題，北京商報記者致電安德利董秘辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。(記者 劉鳳茹)

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