隨著權益類爆款產品的再現，以及包括公募REITs在內部分基金的火爆開售，近日公募基金發行市場迎來暖意。不過，在此背景下，北京商報記者注意到，新基延募的情況也依舊在出現。以民生加銀基金為例，6月2日，民生加銀周期優選混合發布公告稱延長募集期至6月18日。值得一提的是，在此之前，民生加銀基金旗下另一只權益類產品也兩度延長募集期至6月2日，最終募集結果尚不得而知。此外，5只主動權益類產品霸榜5月同類業績“黑榜”導致相關基金經理備受爭議等，也是當下民生加銀基金必須要面對的問題。

一只未成立一只又延募

公募新品延募情況再現。6月2日，民生加銀基金發布旗下民生加銀周期優選混合募集期延長的公告。該基金已于5月10日起開始募集，原定募集截止日為6月4日，為充分滿足投資者的投資需求，決定將募集截止日延長至6月18日。

事實上，該產品并非民生加銀基金旗下首只在年內出現延長募集期的產品。今年3月，民生加銀招利一年持有混合發布延長募集期的公告，明確該基金自3月3日開啟募集，原定募集期為3月26日，并計劃延長至4月30日。然而，今年4月，該基金再度發布公告稱，將募集截止日延長至6月2日，也就是自最初發售日后的3個月。

“雖然延長募集不代表一只新發基金就一定未滿2億元的成立線，但可以確定的是，目前相關基金的首募情況尚未達到基金管理人和托管人的發行預期。同時，如果新發基金接連兩次延長募集，那就有較大可能是基金規模在此前還沒有達到2億元的成立要求，對比直接宣告募集失敗，繼續努力一下肯定還是更好的選擇。當然，在當前的市場環境下，如果一個月都沒有達到成立線，后面肯定也就更難了。說實話，民生加銀基金在業內也是有名號的基金公司，不知道為何會出現這樣的情況”，某公募內部人士直言。

北京商報記者查詢公司官網發現，截至6月2日，民生加銀招利一年持有混合也尚未發布提前結束募集或基金合同生效公告。該基金的實際募集情況還尚未可知。那么，兩只基金先后延長募集期的原因有哪些?最新的募集情況又如何?對此，北京商報記者發文采訪民生加銀基金，但截至發稿未收到相關回復。

財經評論員郭施亮表示，新發基金是否會延長募集期，通常與該只基金的知名度、影響力等因素有關，明星基金容易產生爆款產品、募集期短，且容易快速完成募集，反之則可能表現不佳。歸根到底，市場環境、基金知名度以及基金資產管理能力呈現出來的業績表現等，都會直接影響基金募集的效率。

當然，除上述因素外，也有分析人士指出，一般情況下，帶有一定持有期的產品對普通投資者的吸引力相對有限，由于會對相應區間內的資金流動性進行限制，因此，該類產品更容易被投資者“貨比三家”，如果機構本身的品牌影響力不佳，基金經理的知名度有限，甚至渠道的資源不足等，都容易造成最終的募集情況不理想。

近一月部分產品業績墊底遭吐槽

值得一提的是，民生加銀基金旗下主動權益類產品的近期業績確實難言優秀。在剛剛過去的5月，A股市場回暖，在主動權益類基金凈值普遍抬升的背景下，民生加銀基金旗下5只產品(份額分開計算，下同)還現身同類基金業績“黑榜”前十名，占據半壁江山。

據同花順數據顯示，截至5月31日，今年5月，上證綜指、深證成指分別報收3615.48點和14996.38點，全月上漲4.89%和3.86%。同期，創業板指漲幅更加突出，達到7.04%，報收3309.07點。

受益于A股市場的整體向好，公募各細分類型主動權益類基金的平均業績也同步收正。同花順iFinD顯示，5月普通股票型基金的平均凈值增長率約為4.49%，同期，偏股混合、靈活配置、平衡混合以及偏債混合型基金的平均凈值增長率也分別約為4.12%、3.42%、2.11%和1.07%。綜合來看，在全市場5470只主動權益類基金中，僅211只基金出現凈值下跌，占比不足4%。

不過，就在這211只產品中，民生加銀基金旗下多只產品在列，甚至“名列前茅”。公開數據顯示，5月民生加銀城鎮化混合C以-3.88%的凈值增長率在所有主動權益類基金產品中墊底。與此同時，民生加銀城鎮化混合A、民生加銀內需增長混合排在倒數第二位和第三位，分別約為-3.84%和-3.68%。另外，民生加銀持續成長混合C、民生加銀持續成長混合A的5月業績約為-3.55%和-3.51%，同樣位居后十名，排在第五位和第七位。

而從上述基金的年內業績表現看，也同樣難言樂觀。數據顯示，截至6月1日，上述5只基金的年內凈值增長率均下跌2.7%以上，其中，4只跌幅更超3%。從各只基金的同類排名情況看，都在后10%，甚至后5%之列。

需要注意的是，在天天基金網部分基金吧中，也有相關基金的持有人對此進行吐槽。“現在買算不算抄底，這個業績不會再差了吧”“基金持倉股票價位太高了，還能跌個半個月”“回撤確實大，不應該啊”。

未來表現仍待觀察

而拋開持有人的吐槽，在業內人士看來，主動權益類基金業績表現不佳，主要還是與基金經理和基金管理人相關團隊的投研能力相關。郭施亮坦言，一定時間區間內，主動權益類基金業績墊底，基本上與其資產配置管理能力有關，短期表現欠缺或是追高部分賽道股造成。

前述公募內部人士也認為，多只產品同時排名靠后，不排除是基金公司在近期的整體投資策略存在問題，或者是大的關注方向上出現偏差。雖然基金經理在投資過程中有自主管理產品的權利，但大的方向還是由整個團隊進行定奪。而且，最終確認的投資方向也會影響基金經理的決策。

那么，民生加銀基金為何會出現旗下產品如此密集的短期業績墊底情況呢?北京商報記者注意到，上述5只基金均由民生加銀基金旗下同一位基金經理，即柳世慶管理，且管理時間少則一年，長則四年，期間鮮有基金經理變更。也就是說，不可能出現因不同基金經理風格相異而導致凈值驟變。

相對應的，也正是由于同一個人管理，5只基金在今年一季度末的前十大重倉股名單完全相同，僅有少許的持倉比例差異。雖然如今5只基金各自的重倉股情況不得而知，但由于持倉趨同，或也是多只產品同步表現不佳的重要原因。

當然，從基金的評級情況看，民生加銀城鎮化混合A、民生加銀內需增長混合還在近年來多次被評級為五星級產品。就長期業績角度看，也仍然可圈可點。同花順iFinD數據顯示，截至6月1日，民生加銀城鎮化混合A近三年的凈值增長率約為128.93%，較靈活配置混合型基金同期平均70.56%的凈值增長率超出58.37個百分點。民生加銀內需增長混合也在近三年實現了134.01%的收益率，超過同類平均近40個百分點。

在業內人士看來，即使長期業績表現較佳，但基金經理也應在短期區間內做好風險控制和回撤，爭取給持有人帶來更好的投資體驗。北京商報記者發現，也有持有人在民生加銀城鎮化混合A的基金吧中如是說道：“這樣的業績慘不忍睹，再給點時間，如果還是老樣子就只有撤了。以業績說話，其他的都是次要的。”

記者 孟凡霞 劉宇陽