在今年兩會《政府工作報告》中，提出外貿要“促穩提質”，特別是在保持進出口總量穩定增長的基礎上，注重提高進出口質量，促進進出口結構優化升級。而中高端休閑運動設備的全地形車和電動滑板車正是屬于提升出口質量和外貿競爭力的有力產品，這也是濤濤車業的兩大核心產品。

3月21日，濤濤車業（301345.SZ）正式在創業板掛牌，作為擁有國家級專精特新“小巨人”稱號的小排量全地形車及電動滑板車龍頭，其未來的發展前景值得我們充滿期待。

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逐鹿藍海 展現優異成長性

全地形車是設計用于低等級公路及野外行駛的輕型車輛，主要用于極限運動、野外探險、戶外活動及休閑娛樂等。根據中國汽車工業協會摩托車分會發布的《2021年12月產銷快訊》，濤濤車業2021年全地形車（沙灘車）產品出口數量排名第一，出口金額排名第二，是不折不扣的行業“小巨人”。

長期以來，全地形車深受歐美發達國家消費者青睞，市場規模持續穩定增長。根據國際知名全地形車生產商——北極星年報中的數據，全球全地形車的銷量2012年以來由77.2萬輛增長至2021年的101萬輛。而Global Market Insight預測2025年全球全地形車市場規模將達到120億美元。趁行業東風，同時依靠強大的產品競爭力，2019年~2021年，濤濤車業全地形車銷量復合增速達到45.43%。目前，濤濤車業的全地形車主要為300cc排量以下的青少年/入門級產品，具有較高的性價比優勢，這也將有利于其在增量市場空間角逐中獲得更多份額。

電動滑板車是濤濤車業的另一大核心產品，同時它也是具備占用空間小、能耗低等優點的新一代綠色出行交通工具，深受新一代年輕消費者歡迎。2019年~2021年，濤濤車業電動滑板車銷量的復合增長率更是達到了驚人的111.38%。

依靠核心產品的強勢表現，濤濤車業展現出了優異的成長性。2019年~2021年濤濤車業營業收入從7.52億元增長到20.18億元，復合增長率63.8%，凈利潤從0.72億元增長到2.43億元，復合增長率83.7%。在保持高速增長的同時，公司加權凈資產收益率（ROE）保持在30%以上。

打通上下游 縱貫產業鏈

“內練質量管理，外練上下游”，這是制造業企業構筑核心競爭力的關鍵所在。長期以來，濤濤車業除了對內狠抓質量管理外，上游背靠“永武縉”千億五金產業帶，下游打通了從產品出廠到售后服務的全海外營銷鏈條。

濤濤車業一方面依靠本地區位產業優勢，就地采購降低成本，另一方面努力提升核心部件自制率，降本增效。目前公司已實現發動機、車架、輪轂、電機、電池（組裝）、主電纜等在內的產品核心部件的自主生產。其中發動機自制比例達到50%以上，電池自制比例達80%以上，車架、電機等的自制比例達90%以上。

海外營銷一直是國內制造業出口企業的最大痛點。缺乏穩定海外營銷渠道一方面容易因訂單波動影響生產，另一方面掛靠大型國外營銷平臺則容易受到平臺降價壓力，難以維持利潤率。濤濤車業深耕北美市場多年，已經形成了線上與線下相結合，大型銷售平臺與當地中小經銷商相結合的立體式營銷渠道，并通過當地設立全資子公司和庫存倉庫，實現了倉儲式運營。公司線下渠道既包括沃爾瑪等大型商超也包括中小銷售商，線上渠道既有亞馬遜、Ebay等第三方平臺，也有三家自有網站面向消費者直接銷售。值得一提的是，隨著公司品牌影響力的提升，線上銷售收入營收占比從2020年的15.71%提升至2022年上半年的22.44%。

隨著銷售網絡不斷完善，公司產品抵達客戶終端的能力正在不斷增強，而這也是濤濤車業消化新增產能，保持業績增長的重要底氣所在。

發力歐洲市場

揚帆藍海 乘濤而上

近年來，在北美市場成功經驗的基礎上，濤濤車業通過在自行車王國荷蘭成立全資孫公司，仿照北美模式開拓歐洲市場，大力推廣以電動滑板車為主的主打產品，收效顯著，來自歐洲市場的營收占比從2019年的17.77%上升至2022年上半年的24.49%。目前，濤濤車業正秉持“國內生產、國外存放、跨境銷售、當地服務”的總方針，以全球全地形車最大消費市場——北美地區為基地，發力歐洲市場，同時積極響應“二十大”促進內循環大方針，緊抓消費升級機遇，積極開拓國內市場。此次登陸創業板，濤濤車業或趁IPO之勢，揚帆藍海，乘濤而上！

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