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中金公司發(fā)布研究報告稱(chēng)，雖然受資金面負反饋因素影響，指數短期走勢仍有不確定性，但伴隨政策層面積極化解當前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現，估值、情緒和投資者行為進(jìn)一步呈現偏底部特征，對于后續市場(chǎng)表現不必悲觀(guān)，A股當前位置機會(huì )大于風(fēng)險。配置層面，近期價(jià)值風(fēng)格略好于成長(cháng)但結構有所分化，中金公司建議結合后續政策環(huán)境，繼續關(guān)注可能受益于預期變化的領(lǐng)域，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等，近期積極披露回購方案的企業(yè)及中報超預期公司也有望受到市場(chǎng)關(guān)注。

行業(yè)建議：階段性關(guān)注價(jià)值風(fēng)格，中報期間關(guān)注業(yè)績(jì)可能超預期低預期個(gè)股。建議關(guān)注三條主線(xiàn)：1)受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；中金公司認為受益于資本市場(chǎng)政策預期的非銀板塊等也有望表現較好。2)需求好轉或庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績(jì)彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設備和航海裝備等。3)股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現金流的領(lǐng)域，低估值國央企仍有修復空間。前期漲幅較大的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內面臨一定壓力。

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