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分析師警告，隨著美國證券交易委員會(SEC)對其核心業務的挑戰，Coinbase(COIN.US)的收入可能會下降超過30%。

SEC于周二指控Coinbase多年來的違規行為。截至收盤，該股跌超12%，報51.61美元。在監管機構對其競爭對手幣安提出指控之后，該股在周一已經下跌了9.1%。

作為美國最大的數字加密貨幣平臺，Coinbase在今年3月披露SEC已經向其發送了Wells通知(即SEC在正式提起訴訟之前，發給公司或個人的一種通知)。該通知表明SEC正在考慮對接收通知的公司或個人提起民事訴訟，因為他們可能違反了證券法。這引發了投資者的擔憂，而現在這種擔憂已經成為了現實。實際上，在周一針對幣安的指控出臺后，分析師們就警告稱，Coinbase面臨著類似的風險。

貝倫貝格的分析師Mark Palmer周一指出，“我們注意到，針對幣安的訴訟中有一些細節與此前針對加密貨幣交易所Bittrex和Kraken的訴訟相呼應，我們認為這些案例總體上預示了可能對Coinbase提出的行動”。

SEC表示，Coinbase長期允許用戶交易大量的數字加密代幣(crypto token)，而這些代幣實際上是未注冊的證券，這違反了美國的證券法。Coinbase主要依賴代幣交易和質押作為收入和未來增長的來源，SEC的指控對其收入來源構成了重大威脅。

Palmer在SEC提出指控之前就指出，“我們認為投資者應該關注的是，如果因為SEC的行動，Coinbase被迫削減或停止其在美國的大部分業務活動，Coinbase是否有能力成功地調整其商業模式？我們估計，如果SEC針對其加密代幣交易和質押業務，Coinbase至少有37%的凈收入將面臨風險”。

華爾街的其他人也持同樣的觀點。Mizuho Securities的分析師Dan Dolev在周二的報告中指出，他在SEC提出指控之前就重新確認了對Coinbase股票的“減持”評級。Dolev稱：“最近的發展和SEC對幣安的指控內容使我們相信，Coinbase超過30%的業務可能面臨風險?！?/p>

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