延边酱速教育咨询有限公司

世界觀熱點:浙商證券醫藥行業5月金股組合出爐!看好中藥、創新、復蘇

1、行情復盤:業績披露期,個股震蕩化


【資料圖】

2023年4月滬深300下跌0.54%,中信醫藥指數上漲0.17%,醫藥板塊漲跌幅在30個中信一級行業中排第10名。

根據Wind中信醫藥分類看,4月生物醫藥子板塊漲跌分化,化學制劑(+5.9%)、中成藥(+2.3%)漲幅相對較高,醫療服務(-6.8%)、中藥飲片(-2%)有所調整。根據浙商醫藥分類看,4月創新藥(+7%)、中藥(+3.5%)、仿制藥(+2%)有所上漲,CXO(-5.5%)、科研服務(-5%)下跌相對較明顯。

2023年4月個股漲幅前三分別為拓新藥業(+57.7%)、祥生醫療(+54.2%)、國藥一致(+47.3%);個股跌幅前三為ST和佳(-48.8%)、ST寶康(-46.3%)、交大昂立(-29.3%)。

估值有所回升。截至2023年4月28日,醫藥板塊整體PE估值(歷史 TTM,整體法,剔 除負值)為26.1倍,較2023年3月31日的PE估值提升0.3;醫藥行業相對滬深 300 的估值溢價率為 128%,較2023年2月28日下降1pct,低于四年來中樞水平(174.0%)。截至2023年4月28日,估值排名前三的板塊為醫療服務、中成藥、化學制劑,市盈率分別為35.6倍、30.8倍、30.1倍。

2、5月組合:營運改善、需求復蘇、創新升級

月度組合復盤:中藥及創新催化的公司漲幅領先。2023年4月浙商醫藥組合標的平均月度漲幅2%,跑贏醫藥指數1.8pct。具體標的看,康恩貝(+16.3%)、貝達藥業(+16%)、科倫藥業(+11.9%)漲幅相對明顯,藥石科技(-20.8%)、藥明康德(-15.1%)有所下降,我們認為可能和業績披露期市場對短期季度業績增速較敏感有關,2023Q1疫情部分影響生產、銷售和出口(根據中國醫藥保健品進出口商會數據,2023年1-3月中國醫藥產品出口額同比下降31.4%),可能影響了部分公司的短期增速。展望2023Q2及后半年,我們預計國內醫藥診療復蘇、投融資逐漸恢復,我們持續看好受益于營運效率提升的中藥板塊、臨床數據催化的創新藥公司及需求邊際修復的個股(醫療服務、科研上游、院內制劑等)。

5月行業觀點:業績真空期下,什么可能持續超預期?營運改善、需求復蘇、創新升級。營運改善:我們認為營銷改革、機制改革下,中藥公司銷量周期持續向上、驅動營運能力持續提升,帶來利潤增速持續超預期的潛力;需求復蘇:Q2起華東區域院內制劑、擇期手術、醫療服務等環節的同比增長有望明顯提速,月度數據驗證下部分環節的銷售額有超預期的可能;創新升級:我們預計投融資增速逐季度恢復、創新藥IND及商業化推進下,創新藥、CXO、科研上游等公司的投資機會有望逐漸顯現。

浙商醫藥2023年5月組合:羚銳制藥(600285.SH)、濟川藥業(600566.SH)、桂林三金(002275.SZ)、康恩貝(600572.SH)、康緣藥業(600557.SH)、仙琚制藥(002332.SZ)、科倫藥業(002422.SZ)、藥明康德(603259.SH)、泰格醫藥(300347.SZ)、先聲藥業(02096)。

3、風險提示

行業政策變動;研發進展不及預期;業績不及預期。

本文轉載自“杏林建研”;分析師:孫建、毛雅婷;智通財經編輯:黃曉冬。

關鍵詞:

看足球比赛哪个app好| jrs低调看球免费nba高清直播| 实况足球网易版官网最新版本| 黑白直播官方免费下载安装| 直播平台有哪些推荐| 咪咕体育免费直播手机app| bet356体育在线亚洲版网页版| 竞彩足球app官方版下载地址| JRS低调看球免费高清视频直播| 人人体育直播赛事| 178直播体育在线| 咪咕视频体育直播(无插件)| 看足球比赛哪个app好| 竞彩足球app官方版下载地址| 雨燕体育直播| 人人体育ios版本| 奥运女足2024赛程表格| 实况足球2024最新版本| whoscored足球数据网| 龙珠无插件直播足球| 看球赛下载什么软件好| 免费NBA体育直播app| 新足球直播手机版| 体育直播cctv5直播| 免费足球直播app哪个软件好| cctv5直播足球| 推荐一些免费观看足球比赛直播的APP| 篮球直播app| 乐球直播免费体育直播回放视频| 足球直播软件app免费网站| 免费看足球比赛app直播| 亚体育app下载安装| 24足球直播在线直播观看| 球宴app官方入口| 斗球体育直播app下载| 足球直播免费视频直播软件| 人人体育ios版本| 实况足球网易版官网最新版本| 竞彩足球app官方版下载地址| 哪个平台可以看免费nba| 足球直播免费视频直播软件|