一季度國內航空業加速回暖，航空股跟隨走強。4月17日收盤，中國國航(00753)上漲4.76%、中國南方航空股份(01055)上漲3.89%、中國東方航空股份(00670)上漲2.53%。消息面上，據中國航空運輸協會此前發布的數據，今年第一季度我國民航運輸生產快速恢復。客運航班執行量、旅客運輸量和貨郵運輸量分別恢復至2019年同期的82.3%、80%和89%。

4月13日，多家航空公司公布3月主要運營數據，均實現同比大幅增長。其中：

東方航空3月客運運力投入(按可用座公里計)同比上升179.34%；旅客周轉量(按客運人公里計)同比上升231.34%；客座率為70.41%，同比上升11.05個百分點。

(相關資料圖)

南方航空3月客運運力投入(按可利用座公里計)同比上升128.81%；旅客周轉量(按收入客公里計)同比上升164.27%；客座率為74.07%，同比上升9.94個百分點。

中國國航3月客運運力投入(按可用座位公里計)同比上升224.4%； 旅客周轉量同比上升275.2%；平均客座率為 69.6%，同比上升 9.4 個百分點。

從第一季度旅客恢復情況看，吉祥航空表現最佳，旅客共計已略超過2019年同期水平，其次為春秋航空，旅客總數和疫情前基本持平，三大航中國航旅客恢復程度最快，已恢復到2019年同期9成以上水平。此外值得注意的是，隨著國際航線逐步恢復，各家航司國際客運量也有顯著回升。截至今年第一季度，六家航司國際航線旅客共計210.4萬人次，均大幅超過去年同期水平。

從第一季度客座率來看，其中春秋航空客座率超過85%，海南航空、吉祥航空客座率在80%左右，三大航客座率均在70%以上。從絕對值來看，第一季度春秋航空客座率以86.9%保持行業領先，同比上升14.6個百分點；其次為海航客座率為80.4%，同比上升10.7個百分點。

從機票預訂量來看，數據顯示，截至4月10日，國內多地的“五一”假期機票預訂量已經遠超去年同期。南京、上海、深圳、北京、重慶、杭州等熱門目的地的機票預訂量增幅較大，同比去年增長超6倍。廣州、青島兩城熱度暴漲，“五一”假期兩地的機票預訂量同比去年增長10倍左右。

從票價水平來看，航班管家4月12日數據顯示，2023年五一假期國內機票訂單量同比去年上漲812%，國內機票成交均價1163元，同比去年五一假期上漲33.86%。

民航資源網專家熊維表示，最新的各家航司運營數據說明航空業積極向好的復蘇趨勢已經基本確立。各大航空公司也更有信心安排更多國內運力投入到今年即將到來的五一假期以及暑運。在今年的五一長假將迎來補償性旅游帶來的巨大航空客運需求并有望超過疫情前水平。

國信證券研報表示，總結來看，國內航線已經跨過復蘇斜率最大的階段，保持高位運行，但由于國際地區航線尚未完全恢復，大量運力轉投國內導致客座率仍有一定缺口，民營航司運營表現優于大航，符合市場預期。五一小長假漸行漸近，當前預售情況表現良好，期待五一假期民航迎來量價齊升。

國泰君安研報表示，中國航空業疫后加速復蘇，待出行心理建設完成，航空需求將充分釋放。航司不僅將現疫后盈利大年，更將迎來“中國航空超級周期”。票價市場化逐步充分，票價回歸供需決定，中國航空業將迎票價中樞上升，推動航司盈利中樞上升，高景氣的持續性將超市場預期，戰略布局航空正當時。

相關概念股：

中國東方航空股份(00670)：公司是中國三大航空公司之一，坐擁上海兩場主基地優勢，在最熱門商務線京滬線的份額最高。3月客運運力投入(按可用座公里計)同比上升179.34%；旅客周轉量(按客運人公里計)同比上升231.34%；客座率為70.41%，同比上升11.05個百分點。

中國南方航空股份(01055)：中國運輸飛機最多、航線網絡最發達、年客運量最大的航空公司。2019年，公司國際運力占比31.6%，一旦國際客流恢復，公司亦將顯現高彈性。3月客運運力投入(按可利用座公里計)同比上升128.81%；旅客周轉量(按收入客公里計)同比上升164.27%；客座率為74.07%，同比上升9.94個百分點。

中國國航(00753)：中國三大航司之一。首都機場國航市占率提升至70%，掌握北京兩艙市場主要客源。疫情前公司國際運力占比高于同業，有望充分受益于國際線恢復。3月客運運力投入(按可用座位公里計)同比上升224.4%；旅客周轉量同比上升275.2%；平均客座率為69.6%，同比上升9.4個百分點。

北京首都機場股份(00694)：依托首都國際機場世界級航空樞紐建設，首都機場臨空經濟區航空業直接關聯企業數量占北京地區的三分之二，航空資源和航空企業總部集聚度全國領先。

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