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對于交易員來說，日元的隱含波動率(對美元，1個月期期權)和日元看漲期權溢價大幅跳升是一個警告。

據悉，外匯期權以波動率為基礎，在確定溢價時使用隱含波動率來衡量在特定時間框架內的預期。因此，隱含波動率和實際波動率之間的任何差異都創造了交易機會。數據顯示，與4月26日到期的1個月期期權相比，5月1日到期的1個月期期權的隱含波動率從11.8%躍升至13.5%，這是一個非常顯著的增長，而5月1日到期的1個月期期權明顯考慮到了4月28日日本央行將公布利率決議這一事件。

此外，根據衡量日元預期走向的1個月25delta風險逆轉指標顯示，日元兌美元看漲期權溢價從1.3躍升至2.0。這一價格走勢清楚地表明，期權交易員仍然預期日本央行將在4月改變其收益率曲線控制(YCC)政策，而這可能導致日元走高。

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