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美國企業及其投資者終于接受了較低的股票發行估值，這引發了增發業務的突然反彈。數據顯示，僅在過去10天里，美國企業就通過股票發行籌集了逾60億美元，為一年多來的最高水平。

這些交易為資產負債表帶來了緩解，也為現有股東提供了出售逾期未清的大量股權的機會。

交易撮合者表示，股票增發飆升主要是因為賣方在堅持至少接近2021年的估值水平一年多后，降低了對估值的預期。自去年初以來，標普500指數仍下跌16%，盡管該指數在2023年回升4%。

“交易數量反彈如此之快，令我們很多華爾街人士感到意外，但這是有道理的，”野村綠色科技股權資本市場主管James VanMilder表示?！肮乐殿A期已經回到現實，這正在彌合我們之前存在的脫節?！?/p>

美國企業掀起增發潮，籌資額攀升至一年多來的高點

自上周初以來，約有30家公司進行了股票增發，其中包括美國水務(AWK.US)、Alight(ALIT.US) Option Care Health(OPCH.US)、Bumble(BMBL.US)、Keurig Dr Pepper(KDP.US)、Southwest Gas Holdings(SWX.US)等公司。雖然交易的速度與2月份類似，但隨著大公司取代此前主導市場的小盤股發行人，交易規模大幅膨脹。

從買方角度來看，這種轉變之所以成為可能，是因為有大量現金在場外觀望，而且產品的多樣性也更大，吸引了更廣泛的投資者。

大股東加入了公司發行人的行列，大舉拋售股票。在本月股票增發反彈期間，約55%的收益流向了最大的持股人，而不是公司發行人。在2022年，基本上沒有任何收益流向大股東，而在2021年，這一數字約為20%。

William Blair辛迪加聯席主管Dan Polsky表示:“許多基金持有這些公開頭寸的時間，超過了IPO時的預期。”“就將部分股權變現的能力而言，2022年基本上是一筆沖銷，所以人們需要更仔細地考慮他們在2023年如何開始。”

市場一直在獎勵那些參與股票發行的人。最新一輪增發首日平均漲幅為2.3%(這是投資銀行家跟蹤交易表現的常用指標)，而今年早些時候的漲幅為1.9%。

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