Coinbase(COIN.US)周三美股盤后公布的2022年第四季度財報顯示，盡管營收及利潤均超過市場預期，但用戶數量卻令人失望。

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財報顯示，Coinbase Q4營收同比大跌近75%至6.29億美元，主要是受加密貨幣價格低迷的拖累，但好于分析師預期的5.9億美元;凈虧損為5.57億美元，上年同期凈利潤為8.4億美元;每股虧損2.46美元，好于分析師預期的每股虧損2.55美元。

按業務劃分，交易營收環比下降12%至3.22億美元，低于分析師預期的3.27億美元;訂閱和服務營收為2.83億美元，同比增長33%。將營收來源多樣化、而不是僅僅依賴交易費用一直是Coinbase的一大優先事項，在這其中，訂閱和服務業務處于中心地位。

然而，Coinbase的用戶群持續萎縮。財報顯示，該公司Q4的每月交易用戶(MTU)為830萬，盡管好于分析師預期的822萬，但低于上一季度的850萬。交易量環比下降9%，至1450億美元。

Coinbase預計，2023年第一季度，訂閱和服務營收為3億-3.25億美元。該公司還預計，重組費用約為1.5億美元。自2022年6月以來，Coinbase已經經歷了兩輪大規模裁員，以削減支出、保留現金。繼2022年裁員18%之后，該公司在上月再度裁員20%。

在2022年跌近86%之后，受加密貨幣價格反彈的推動(比特幣價格今年以來已上漲了48%以上)，Coinbase的股價今年迄今為止上漲了超75%。Coinbase首席財務官Alesia Haas表示，與2022年第四季度相比，2023年第一季度的市場已經反彈，“即使在一個月內，市場狀況也確實發生了變化”。她指出，Coinbase在1月創造了1.2億美元的交易費用營收，并補充稱散戶已經回歸市場。

Alesia Haas表示：“我們正在看到加密貨幣領域一直以來的情況。推動交易活動的是整體波動和市場狀況，而這些特殊事件改變了我們所看到的長期動態?！?/p>

不過，Coinbase的業務有可能受到美國監管機構的舉措的影響。美國證券交易委員會(SEC)計劃將托管規則擴大到包括加密貨幣等資產范圍，把某些類型的加密貨幣和加密服務作為證券來管理。加密貨幣交易所Kraken的鏈上質押服務(Staking)在此前就被SEC指控違反美國法律，稱Kraken提供鏈上質押產品的行為屬于違規出售證券。Kraken不得不在近期結束了其質押服務，以與SEC就該指控達成和解。

Coinbase首席執行官Brian Armstrong和首席法律官Paul Grewal均表示，該公司將在法庭上反對任何此類行為。此前，有消息稱SEC希望在美國取消零售客戶的加密貨幣質押服務。對此，Brian Armstrong表示：“我希望情況并非如此，因為我認為，如果允許這種情況發生，對美國來說將是一條可怕的道路?！?/p>

資料顯示，質押是指加密貨幣持有人用其加密貨幣參與驗證交易和驗證區塊鏈網絡的操作。作為回報，參與質押加密貨幣者會得到更多的代幣。通常情況下代幣和質押的加密貨幣種類相同。質押是區塊鏈驗證過程的重要組成部分，質押帶來的回報也是加密貨幣持有人參與質押的主要目的。質押互補了其他加密貨幣的收益策略，包括提供貸款和流動性。Coinbase、Kraken和其他加密交易所已涉足質押服務，以實現收入多元化。

Alesia Haas堅稱Coinbase的質押服務產品“不是證券”。她還補充稱，質押服務營收占總凈營收的比例不到3%，所以目前還不是凈營收的重要來源，但它是平臺計劃增長的“生態系統的重要組成部分”。

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