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1月10日，恒逸石化(000703.SZ)在接受調研時表示，在碳中和、碳達峰政策的大背景下，煉化企業對煉廠的擴產意愿不足，資本開支計劃趨于謹慎，未來煉廠產能增長有限。此外，在地緣政治的影響下，全球成品油市場供給大幅收縮，加劇了東南亞成品油的供應緊張局面，且從中長期來看難以得到緩解。在供不應求的背景下，東南亞成品油市場將維持超景氣格局，公司文萊煉廠有望持續受益。文萊二期項目已獲得文萊政府的初步審批函，目前資金出境尚需中國國家相關部門批準，目前文萊二期各項工作均有序推進。

在調研中，恒逸石化指出，從需求端來看，相較國內成品油供給過剩狀態，東南亞成品油市場缺口較大，雖然東南亞具有較豐富的油氣資源，但由于基礎設施投資不足，是全球唯一凈進口油品市場，此外澳洲也需進口成品油，文萊成品油銷售腹地成品油需求增長潛力巨大。隨著疫苗接種率的提高和防疫措施的逐步放寬，東南亞國家需求大幅回暖，出口活動持續修復，東南亞大多數經濟體已呈現較強的復蘇勢頭，成品油需求有望持續穩定增長。

從供給端來看，由于東南亞部分煉廠裝置建設較早、技術老舊、管理不善、政府補貼負擔較重及新冠疫情影響等原因，根據 Platts 數據，東南亞煉廠近三年退出產能為 1,550 萬噸，且未來東南亞地區新增產能供給不足，2022 年為東南亞煉廠產能供應的斷檔期，受疫情、資金等多方面因素影響，2023 年東南亞煉廠產能投放也出現不同程度的推遲或延后。

聚酯行業方面，據恒逸石化介紹，目前公司聚合產能 1076.5 萬噸，其中聚酯纖維（長絲和短纖）總產能達到 806.5 萬噸，聚酯瓶片 270 萬噸。公司對聚酯行業持長期看好態度，從供給來看，未來落后產能將進一步加速出清，公司所處產業鏈準入門檻將進一步加大，聚酯行業的市場集中度將會進一步優化。從需求來看，未來隨著國內房地產、汽車、旅游等內需以及出口等需求的不斷拉動，聚酯行業需求將繼續保持良性穩定增長。

恒逸石化表示，公司年產 120 萬噸己內酰胺-聚酰胺一體化及配套項目分兩期建設，各期建設年產 60 萬噸聚酰胺，產品涉及高端尼龍纖維、工程塑料及薄膜等，覆蓋多種應用領域。項目投產后，能夠有效延伸芳烴下游產業鏈條，優化產品結構，增強公司的競爭實力，穩固行業龍頭地位，提升整體盈利能力，公司的一體化戰略產業布局也將進一步得到完善。

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