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據港交所12月13日披露，冠澤醫療信息產業(控股)有限公司(Guanze Medical Information Industry (Holding) Co., Ltd)通過港交所上市聆訊，西證國際為其獨家保薦人。

冠澤醫療是一家立足于山東省的醫學影像解決方案供應商，主要從事提供醫用影像膠片產品及醫學影像云服務。就醫用影像膠片產品業務而言，公司從事分銷采購自國際品牌(尤其是該醫學影像產品生產商)的醫用影像膠片產品及銷售公司自家品牌的醫用影像膠片產品。就分銷業務而言，公司是該醫學影像產品生產商在山東省的二級分銷商。就醫學影像云服務業務而言，按2021年銷售收入計，公司為山東省第三大醫學影像云服務供應商，占據市場份額約4.7%，占據中國市場份額約0.4%。公司計劃將其業務集中于山東省。

于業績記錄期間，醫用影像膠片產品業務分部占公司大部分收益。截至2021年12月31日止三個年度及截至2022年6月30日止六個月，公司醫用影像膠片產品的銷售分 別占總收入約91.5%、93.7%、93.3%及94.1%，而提供醫學影像云服務則占總收入約8.5%、6.3%、6.7%及5.9%。

據灼識諮詢，醫用影像膠片產品是醫學影像診斷不可或缺的。其于中國的市場規模從2016年的約57億元增至2021年的約66億元人民幣，復合年增長率為2.9%?？紤]到醫用影像膠片產品是一個相對成熟的市場及使用須醫學影像云服務支持的數字醫用影像膠片的趨勢，預期于2030年該市場規模約為人民幣48億元。

于2021年，山東省就居住人口、醫療機構覆蓋及門診次數而言在中國所有省、市及自治區中、分別排名第二名、第二名及第五名。山東省醫用影像膠片產品的市場規模由2016年的約人民幣3.8億元穩定增加至2021年的約人民幣4.2億元，并預期于2030年達至約人民幣3.5億元。

此外，山東省醫用影像云膠片滲透率由2015年少于0.5%增加至2021年介乎25%至30%。山東省傳統醫學影像膠片于2015年的滲透率約為100%，于2021年減少至90%左右。

財務方面，于2019年度、2020年度及2021年度，該公司收入分別為人民幣(下同)約1.408億元、約1.844億元、約2.111億元。同期，毛利分別為人民幣約4641.5萬元、6157.5萬元、7569.9萬元。

風險來看，于整個業績記錄期間，冠澤醫療的最大供應商占公司的總采購額70%以上。公司已與Honghe Group就醫用影像膠片產品的供應訂立為期十年的框架分銷協議。截至2021年12月31日止三個年度各年及截至2022年6月30日止六個月，公司向Honghe Group作出的采購額分別約為9180萬元、8450萬元、9450萬元及3700萬元人民幣，分別占公司于相關期間總采購額的約83.1%、77.0%、73.8%及73.0%。

截至2021年12月31日止三個年度及截至2022年6月30日止六個月，提供醫學影像云服務產生的收入約為11.9萬元、1160萬元、1420萬元及590萬元人民幣，分別占公司同期總收入的8.5%、6.3%、6.7%及5.9%。公司的醫學影像云服務的貢獻相對較小，因此難以評估前景或預測公司在該業務方面的未來業績。

關鍵詞： 智通財經網