11月28日，五芳齋(603237.SH)在業績會上表示，月餅業務，隨著二期生產車間的建設落實，公司布局月餅及其他烘焙類產品、速凍類產品的產線，預計未來月餅及烘焙類產品的毛利率也將有所提升。預制菜業務，目前公司在電商渠道已經推出了一部分真空鹵味的預制菜。渠道方面，公司在電商渠道涵蓋了天貓、京東等傳統線上渠道，也包括抖音、拼多多等新興渠道。從目前趨勢來看，傳統線上平臺發展比較穩定，抖音等直播類平臺快速增長。同時，公司目前擁有嘉興、成都兩大食品制造和物流配送基地。

(資料圖片)

據五芳齋介紹，2022年3月以來，國內新冠疫情多點散發，上海、嘉興、江蘇等多地疫情反復，對公司生產經營造成不利影響。此外，由于2021年第一季度公司確認房屋拆遷補貼收入金額較高，2021年公司非經營性收入增加，導致各項利潤指標基數較高，一定程度影響公司今年經營指標直觀增長率。與此同時，以粽子為代表的傳統節令食品存在明顯的季節性特征，疊加疫情影響產能下降，公司收入呈現季節性波動。結合公司粽子單品銷售規律看，歷年第三季度均為相對淡季，但就今年第三季度業績來看，公司同比盈利能力持續好轉，淡季虧損正改善向好。

月餅業務方面，根據華經情報網數據，從月餅線上與線下銷售份額來看，2020年五芳齋均位列全國第三，分別達到9.3%與8.6%，深受廣大消費者青睞。公司的競爭優勢主要在于渠道力、品牌力、產品力：①利用成熟粽子渠道，增加月餅產品的鋪貨率、市占率；②利用粽子第一品牌，在華東區域的品牌影響力；③對產品的品質要求及創新口味開發，增強五芳齋月餅產品的產品力。目前我們以四層流心糯月餅作為公司核心品相，比一般的流心月餅口感更軟糯，以此打造差異化競爭。隨著二期生產車間的建設落實，公司布局月餅及其他烘焙類產品、速凍類產品的產線，預計未來月餅及烘焙類產品的毛利率也將有所提升。

在烘焙業務方面，公司目前的產品中，包括月餅、綠豆糕、核桃酥等產品反響都不錯，近幾年的銷售額呈逐年上升趨勢。從差異化的角度來看，一方面公司聚焦于中式烘焙的方向，推出江南口味的茶食糕點；另一方面公司在觸達消費者的效率上也很有優勢，現在已實現電商、商超、連鎖三大渠道全覆蓋。

公司預制菜業務，目前公司在電商渠道已經推出了一部分真空鹵味的預制菜，預制主食方面也推出了適合早餐場景的不同口味的預制飯團。后期公司也會按照市場的需求，開發更多產品。整體來看目前公司預制菜規模不大，后續會根據市場實際情況逐步調整。

公司結合元宇宙科技為品牌賦能，消費者對國產品牌的印象持續好轉，尤其是 95 后新生代消費者的崛起，催生市場機會，激勵國貨創新，老字號迎來前所未有的創新發展良機。五芳齋的首位AI虛擬藝人——五糯糯，以五芳齋節令文化主理人的身份與消費者，尤其是Z時代年輕人一起分享好吃、好看、好玩的五芳齋節令美食，打破緯度與次元，并憑借創意視頻《元宇宙的下一站呢》入圍2022年度艾菲獎元宇宙營銷獎。

渠道方面，目前，公司已實現電商、商超、連鎖三大渠道全覆蓋，其中電商渠道2021年共計營收10.37億，占主營業務收入37.73%。未來公司也會考慮三大渠道齊頭并進，共同發展。從盈利角度來看，受疫情影響，目前連鎖門店人流量驟減，相信未來隨著疫情恢復、行業回暖，連鎖渠道會給公司帶來更有利的增長。

公司在電商渠道的產品品類豐富，銷售平臺既涵蓋了天貓、京東等傳統線上渠道，也包括抖音、拼多多等新興渠道。從目前趨勢來看，傳統線上平臺發展比較穩定，抖音等直播類平臺快速增長，公司接下來將會更加重視直播類平臺的開發和運作，對上述平臺匹配更多的資源。

公司目前擁有嘉興、成都兩大食品制造和物流配送基地，并已在全國建立了完善的營銷網絡。后續，公司將加速推進餐飲零售一體化工作，打造“中華節令食品+伴手禮”連鎖新業務模式。相信隨著疫情逐步緩解，服務行業逐步回暖，在400多家連鎖門店的基礎，連鎖渠道會給公司帶來持續和有力的業績貢獻。

公司最近新設立一個線上店鋪“嘉湖細點旗艦店”，嘉湖細點是五芳齋的品類子品牌，在天貓、抖音開設旗艦店進行運營，以江南點心作為核心品類積極創新，不斷嘗試迎合年輕消費者的需求。

合作方面，公司和國內多家供銷社有產品及投資相關的合作，未來也將深入研究政策，結合市場需求及自身優勢，推進公司各項業務的發展。

產能方面，公司委外加工的生產模式主要為“以銷定產”模式，公司根據銷售計劃進行排產，并結合產能、生產計劃預計產量缺口，確定外協廠商的生產計劃。委外加工對產能起到了靈活調節的作用。這也是募投項目中要建設三期擴產項目的原因。

關鍵詞： 智通財經網