攪動咖啡市場的新“鯰魚”，或許已經出現了。

近日，滬上首家“腦白金+Cafe”咖啡館開業的消息引起了各界的廣泛關注。巨人集團旗下“腦白金”官方確認，該門店系腦白金咖啡的第一家門店，地址位于上海市松江區，咖啡店以“腦白金+”命名。這也意味著，面世已二十五年的腦白金正式進軍了咖啡賽道。據巨人集團相關人士表示，腦白金咖啡目前處在孵化試點階段，暫不便透露下一步的擴張計劃。

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二十多年前以助眠保健產品一炮而紅的腦白金，如今卻在品牌壯年期跨界咖啡賽道，背后究竟有何深意？而對于咖啡賽道而言，腦白金的入局，又究竟意味著什么呢？

咖啡：看不見天花板的高景氣賽道

在資本市場里，消費一直是最受投資者關注的方向之一。不論是美國的可口可樂，還是中國的茅臺，都印證了消費才是培育出牛股的最好土壤。

而進一步探究，一個不難得出的結論是在大消費領域里，飲品賽道是一個尤其容易出現偉大的投資機會的方向。一方面，就需求端而言，咖啡、茶抑或是酒均具有天然的成癮性，這便決定了其商業模式具有高頻、高復購的特質；另一方面，供給側來看，茶飲、咖啡均具有較高的標準化程度以及較為簡單的拼配口味，這使其適宜規?；瘡椭?，進而令較高的連鎖化率成為可能。

行業數據亦可作為佐證，以咖啡市場為例，根據煜寒咨詢的資料，2020年中國咖啡行業市場規模突破3000億元，2021年達到3817億元，預計至2025年時可擴張至萬億規模，期間對應復合年增長率高達27%。

中國咖啡市場方興未艾，背后的底層邏輯有哪些？

在智通財經APP看來，首先是因為咖啡作為舶來品，相比于海外發達國家其在國內的發展歷史仍然較短。以星巴克為例，其于1999年正式進入中國，至今也不過20余年，國內消費者對咖啡這類西式飲品的接受度尚處于上升期。

另從咖啡類型來看，長期以來速溶咖啡一直占據著國內咖啡市場的大頭，這抑或表明了我國的咖啡市場仍處在“初階”階段。近年來，隨著瑞幸、便利店咖啡等的興盛，現磨咖啡開始加速放量。數據顯示，2020年中國現磨咖啡占整個咖啡市場的比例約為36.5%，同期日本、美國的現磨咖啡占比則分別高達63.1%、87%，巨大的差距預示著國內現磨咖啡的市場滲透率提升空間依然廣闊。

咖啡市場巨大的增量空間，亦吸引到了各路資本參與其中。譬如，中國郵政便利用自身42萬個郵購站點和5.4萬個營業支局所拓展咖啡生意，而中石化易捷便利店更是早在2019年便發布了自己的咖啡品牌“易捷咖啡”。

除此以外，茶飲品牌也紛紛入局咖啡賽道，意圖打造出下一個增長曲線。比如，不久前茶顏悅色便推出了咖啡品牌“鴛央咖啡”，而喜茶創始人聶云宸此前也投資了兩家區域型的咖啡品牌。

腦白金+cafe：行業新鯰魚？

群雄逐鹿咖啡賽道，腦白金此時入局，毫無疑問自然是有備而來的。

據觀察，不同于市面上現有的咖啡店，腦白金咖啡店在店鋪裝修風格、產品包裝等方面別具一格，具有極高辨識度。給人以耳目一新的視覺效果，這大概便是腦白金咖啡店占領消費者心智的“第一步”。

另外，從產品品類來看，亦可窺見腦白金是做足了工夫。雖然是第一次嘗試切入咖啡賽道，但目前門店中光咖啡品類就已經有6大類，此外門店還售賣茶飲、沙冰、果汁等飲品，滿足消費者多樣化的需求。

“小荷才露尖尖角”，智通財經APP認為，新開張的腦白金咖啡店或只是腦白金探索咖啡賽道的一小步。考慮到腦白金及其背后的巨人集團在商海中成名已久，巨人集團旗下更是擁有巨人網絡（002558.SZ）等諸多優質資產，可預期的是下一階段腦白金將在咖啡行業里大展身手。

目前，就市場格局來看，國內的咖啡行業參與者側重點各有不同，既有注重消費場景的星巴克，又有主打性價比的瑞幸，還有專注日常消費的麥咖啡、便利店咖啡，以及主打品質的Seesaw等。

結合現有信息來看，當前亦無從得知腦白金咖啡未來的發展側重點在于哪里。但基本可確信的是，接下來腦白金及其背后的巨人集團將會充分發揮自身的品牌優勢和市場優勢，中國咖啡市場或將刮起“腦白金風”。

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