歌爾股份(002241.SZ)昨晚公告，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品。本次業務變動預計影響2022年度營收不超過人民幣33億元。知名分析師郭明錤發文稱，此產品可能是AirPodsPro2，出貨估算約2000萬部，立訊精密獨家接下了這部分訂單，并已成為AirPodsPro2獨家組裝廠商。盤面上來看，歌爾股份今日跌停，成交額6.04億元，換手率0.97%，盤后龍虎榜數據顯示，深股通買入565.24萬元并賣出95.31萬元，3家機構凈賣出1.01億元。

在輿論不斷發酵之后，針對遭境外大客戶“砍單”，歌爾股份相關負責人回應稱：踢出果鏈等傳言明顯是謠傳，公司只是應需求暫?？蛻粢豢町a品，其余的項目都在正常合作。

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有投資者在互動平臺提問：請公司正面回答，你們33億的大客戶砍單，是否嚴重影響到明年的利潤？ARVR的利潤增長能否抵消蘋果的砍單影響？歌爾股份回應稱，具體請關注公司后續公告。

歌爾股份在互動平臺上回應表示，除了2022年11月9日風險提示性公告中提及的某具體產品項目變動外，公司其他產品項目在正常進展中。短期挑戰不改公司中長期在虛擬現實等主要賽道的顯著競爭優勢和良好發展前景，公司上下正全力以赴推進各項目生產經營，增持承諾也會合規履行。公司在VR/AR領域內長期持續投入，布局VR/AR產品及其核心的精密零組件相關業務，目前該領域業務在正常開展中。

目前，歌爾股份丟失了的訂單會流向哪里則是市場最關注的問題。市場研調機構Counterpoint分析師Shenghao表示，據目前得到的消息，由于立訊精密是Airpods一供，因此歌爾股份流失的訂單大概率落入立訊精密手中。Shenghao指出，一旦失去蘋果的訂單，TWS方面很難有其他下游品牌能夠補上這一空缺。蘋果耳機在附加值、品牌占有率、產品生態上都占有很大優勢。

據Canalys發布的最新數據， 2022年第二季度全球個人智能音頻出貨量為 9810 萬臺，同比下降1.7%。其中，蘋果出貨1750萬，占比27.8%，同比增長13%，遠高于占比9.3%、位列第二的三星。

巨豐投顧高級投資顧問謝后勤表示，從歌爾股份三季報來看，機構減持的比例偏多，此次事件影響下，不排除也會加大機構減持的意愿，投資者注意及時規避后續的風險。

從今年三季度披露的前十大流通股東來看，包括香港中央結算有限公司、中證金融、全國社?；鹨涣闳M合、全國社?；鹆阋唤M合、易方達競爭優勢企業、天安人壽保險和華夏中證5G通信主題ETF等7只機構資金現身其中，累計持股達到13.35%。

值得注意的是，多家機構在三季度對歌爾股份進行了減持，其中，香港中央結算有限公司和全國社?；鹆阋唤M合減持力度最大，分別為19.58%、14.68%，此外，易方達競爭優勢企業和全國社保一零三組合也進行了小幅減持，分別減持了92.16、40.0922萬股。中證金融三季度持倉保持不變，險資天安人壽加倉100萬股，華夏中證5G則新進前十大股東。

海通證券表示，2022年前三季度智能聲學整機/智能硬件的收入分別達到198.9/435.5億元，同比分別+3.60%/+95.87%。公司未來將積極推動聲學、光學、微電子、結構件等精密零組件和虛擬/增強現實、智能無線耳機、智能可穿戴、智能家居等智能硬件產品業務的發展，特別是在VR虛擬現實、智能家用電子游戲機及配件等領域。分析師指出，公司在ARVR核心零部件及成品組裝領域布局多年，持續看好公司未來增長新動能。

中泰證券稱，歌爾股份基本覆蓋全球主流VR/AR頭顯品牌客戶，包括Meta、索尼、HTC和Pico等，全面的品牌覆蓋度加上在AR/VR上持續的研發投入和技術創新，保持公司行業領先優勢。隨著品牌廠商在VR應用領域拓展方面進行不斷嘗試，消費級AR產品逐步成熟落地，具備充分技術沉淀和多品牌覆蓋的龍頭廠商，具備更強的確定性成長。

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