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摩根大通(JPMorgan)分析師預估，在歐洲央行收緊貸款條件后，歐洲各銀行將在下個月償還5000 - 7000億歐元(4,94 - 6,920億美元)的超廉價融資。

歐洲央行上周除上調歐元區利率外，還從11月起改變了廣泛使用的TLTRO-III長期貸款計劃的條件，以鼓勵銀行至少償還部分貸款。

歐洲央行表示將改變其目標較長期再融資操作(TLTIO)的條款和條件。這是一種為歐洲銀行提供有吸引力的借款條件的工具，旨在鼓勵向實體經濟放貸。適用于TLTRO III工具的利率將從11月23日起調整，并將向銀行提供自愿提前還款日期

摩根大通分析師表示，“綜合來看，我們認為核心銀行將在11月向歐洲央行償還30%至40%的借款，而外圍銀行將只償還10%至20%，我們呼吁TLTRO在11月償還總額在5000億至7000億歐元之間。”

他們的計算是基于這樣一個假設：歐洲央行將在12月升息至2%，2月升息至2.25%，然后將利率維持在該水平。

小摩表示，TLTRO的原始規則將意味著從2022年6月到2023年6月的借貸成本約為14個基點。

根據新規定，今年6月至11月的利率約為-27個基點，而2023年11月至6月的平均利率約為220個基點，這意味著6月至6月的一年期加權平均利率為97個基點。

摩根大通表示，“這意味著從2022年6月起，由于這一變化，融資成本將增加約82個基點。”