白酒一度成為并購的熱門資產，就連食用菌產業的眾興菌業(002772)也打起了賣白酒的主意。6月20日晚間，眾興菌業發布公告稱，公司擬收購貴州茅臺鎮圣窖酒業股份有限公司(以下簡稱“圣窖酒業”)100%的股權。這也是眾興菌業欲打造雙主業發展的重要一步，但收購計劃能否成行以及未來雙主業推進是否順利仍有懸念。值得一提的是，標的圣窖酒業曾試圖聯姻*ST園城，但曲線上市計劃遺憾落空。

欲殺入白酒行業

眾興菌業也要搞白酒生意。

6月20日晚間，眾興菌業發布公告稱，2021年6月20日，公司與劉見、劉良躍就公司收購其持有圣窖酒業100%股權初步達成合作意向并簽署了《股權收購合作意向書》。具體來看，眾興菌業以現金方式收購劉見、劉良躍持有的圣窖酒業100%的股權。

關于此次收購標的交易作價等細節，眾興菌業方面暫時未透露。北京商報記者致電眾興菌業進行采訪，相關人士表示“證券部今天沒有上班，相關事項并不清楚”。

據了解，標的圣窖酒業成立于2011年6月30日，注冊資本為14400萬元。圣窖酒業坐落于中國酒都仁懷市茅臺鎮7.5平方公里醬香型白酒核心產區，自成立以來專注于醬香型白酒的研發、生產和銷售，是茅臺鎮重點釀酒、儲酒企業之一。

股權關系顯示，目前劉見持有圣窖酒業99.5%的股權，劉良躍持有其0.5%的股權。劉見是圣窖酒業的控股股東及實際控制人。

眾興菌業則是專業從事食用菌研發、工廠化培植與銷售的現代農業企業，主要的產品為金針菇和雙孢菇鮮品。從目前主營業務布局看，此次收購，眾興菌業是要跨界“喝酒”了。

若上述收購完成，圣窖酒業將實現曲線上市，眾興菌業也將開啟雙主業發展的模式。談及此次交易的目的以及對公司的影響時，眾興菌業表示，公司在做好食用菌產業的同時，積極尋找新的利潤增長點，實現公司的雙主業發展，從而鞏固上市公司的綜合競爭優勢，增強上市公司抵御風險的能力。

值得一提的是，6月15日-18日4個交易日，眾興菌業的股價接連上漲，區間累計漲幅為12.16%。

成效待考

為何相中白酒資產?一位行業人士認為，實際上，今年以來，白酒資產的并購提速。整體來看，白酒企業一般現金流較好，能在一定程度上起到分散風險的作用。

酒水行業研究者歐陽千里在接受北京商報記者采訪時表示，當“喝酒大戶”變成“賣酒大戶”，當“團購渠道”成為“圈層營銷”，白酒的競爭尤其是醬酒的營銷開始“內卷”時，酒業將出現兩個現象，一是品牌力弱的醬酒企業出讓控股權，二是資源強的業外企業尋找合適的醬酒企業。

中國食品產業分析師朱丹蓬在接受北京商報記者采訪時稱，2021年應該有越來越多的玩家進入到醬香白酒布局的賽道上，2021年已經形成了濃香、清香、醬香“三香合一”的全新的酒業競爭格局。伴隨眾興菌業入局白酒，這樣對它的營收、利潤以及股價有非常好的加持作用。但是隔行如隔山，眾興菌業面臨的挑戰也不小。

在歐陽千里看來，布局醬酒業務是門好生意，無非是“醬酒行業”的重新洗牌，洗掉中小企業。或許眾興菌業初戰能夠告捷。不過，一旦進入競爭的深水區，眾興菌業毫無優勢，無論是資金，還是團隊，甚至是品質。

北京商報記者注意到，眾興菌業收購資產背后，公司今年一季度業績現承壓跡象。數據顯示，今年一季度眾興菌業實現的營業收入約3.96億元，同比增長7.96%;對應實現的歸屬凈利潤約4342.5萬元，同比下降41.83%。今年一季度眾興菌業實現的扣非后凈利潤約3018.28萬元，同比下降56.41%。

標的曾“聯姻”未果

資本市場上，圣窖酒業這個名字并不陌生。

2020年10月15日，*ST園城拋出重組預案，彼時該公司擬以發行股份及支付現金的方式購買劉見、劉良躍持有的圣窖酒業100%股權，同時向上市公司控股股東、實際控制人徐誠東非公開發行股份募集配套資金。

方案中*ST園城披露了圣窖酒業的業績情況。數據顯示，2018年、2019年以及2020年1-8月，圣窖酒業實現的營業收入分別為81.09萬元、283312萬元、3394.94萬元，對應的凈利潤分別為-279.48萬元、810.03萬元、1014.8萬元。

“交易完成后，圣窖酒業將成為公司全資子公司，公司業務將拓展至白酒釀造及銷售板塊。憑借著圣窖酒業的產品及資源優勢，上市公司資產規模、盈利能力等方面有望顯著增長。”*ST園城曾如是表示。

同年11月5日，*ST園城就公告稱，由于該交易公司與標的方無法就標的公司估值達成一致意見，決定終止本次重大資產重組事項。也就是說，圣窖酒業曲線上市計劃落空。

一位白酒行業人士認為，資本市場上跨界做白酒的案例并不罕見，但失敗者不少。眾興菌業在公告中提到，本次簽訂的意向書屬于合作雙方的意向性約定，是進一步洽談的基礎。本次股權收購的最終條款以簽署正式股權轉讓協議為準，最終能否達成存在不確定性，尚無法預計對公司經營業績的影響。(記者 劉鳳茹)

關鍵詞： 白酒行業 眾興菌業 收購股權 圣窖酒業