歐洲央行行長(cháng)拉加德未在上周五的杰克遜霍爾央行年會(huì )上就該行9月行動(dòng)發(fā)出明確的意向信號，這讓歐洲央行高官們的加息爭論愈演愈烈。

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上周五，拉加德表示，歐洲央行將根據需要將利率定得盡可能高，并在必要的時(shí)間內保持這一水平，以使通脹率回到其目標，通脹必須及時(shí)且持續地回落。歐洲央行會(huì )依賴(lài)于數據，逐次會(huì )議做出決策。

歐洲央行管理委員會(huì )成員、奧地利央行行長(cháng)Robert Holzmann表示，歐洲央行尚未擊敗通脹，如果不出現意外情況，9月可能需要再次加息。最好是更快地達到利率峰值，這也意味著(zhù)歐洲央行最終可以更早開(kāi)始降息。一會(huì )加息一會(huì )暫停的利率路徑對市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，更難以消化。對于加息是否可能會(huì )持續到9月之后，他表示，一旦利率達到4%，那么屆時(shí)將再次討論。

Holzmann認為，歐洲央行在對抗通脹方面仍然有點(diǎn)落后于曲線(xiàn)。勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張意味著(zhù)工會(huì )可能會(huì )尋求大幅提高薪資，尚不清楚這對通脹有什么影響。

Holzmann承認經(jīng)濟表現沒(méi)有希望的那么好，但與此同時(shí)，經(jīng)濟放緩的程度還沒(méi)有嚴重到需要談?wù)撓萑胨ネ说某潭?，歐洲經(jīng)濟沒(méi)有衰退的危險，面臨的是經(jīng)濟停滯。

Holzmann還表示，歐洲央行應考慮加快縮減資產(chǎn)負債表?！拔掖罅Τ珜П饶壳霸O想的更早結束緊急疫情資產(chǎn)購買(mǎi)計劃（PEPP） 再投資。我贊賞其解決金融市場(chǎng)緊張局勢的能力，但現在是加大量化緊縮力度的時(shí)候了?！?/p>

Holzmann是歐洲央行最鷹派的高級官員之一。上周，德國央行行長(cháng)Joachim Nagel和拉脫維亞央行行長(cháng)Martins Kazaks也表達了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，均傾向于再次加息。

不過(guò)周一Nagel拒絕明確說(shuō)明他是否贊成9月再次加息?！拔也粫?huì )在這里就我們9月份將做什么給出任何信號。我們將等待數據。這是我們在7月會(huì )議上達成的共識。當歐洲央行完成加息后，可能需要保持高利率以讓其充分影響經(jīng)濟?！?/p>

代表鴿派一方的葡萄牙央行行長(cháng)Mario Centeno表示，正在出現的下行風(fēng)險值得警惕。

本周四將公布歐元區通脹數據，市場(chǎng)對此高度關(guān)注。媒體調查顯示，經(jīng)濟學(xué)家們預計剔除能源等的核心通脹預計將從7月份的5.5%小幅下降至8月的5.3%。服務(wù)業(yè)更具有韌性。

周一，德國10年期國債收益率跌0.2個(gè)基點(diǎn)，報2.559%，盤(pán)中交投于2.596%-2.542%區間。兩年期德債收益率漲2.6個(gè)基點(diǎn)，報3.061%，盤(pán)中交投于3.034%-3.083%區間。交易員加大對歐洲央行加息前景的押注。

今年7月，歐洲央行將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關(guān)鍵利率均上調25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期。存款便利利率達到3.75%，為二十二年來(lái)的最高水平，再融資利率達到4.25%，邊際貸款率達到4.50%。歐央行三大關(guān)鍵利率在不到一年的時(shí)間里累計提高整整425個(gè)基點(diǎn)。

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