當中國的女性私募基金經理成為行業熱點時，美國也有這么一位知名度高、討論度高的女性基金經理。

她就是67歲的凱西·伍德(Cathie Wood)。

(資料圖片僅供參考)

她有很多外號：“女巴菲特”、“科技股女股神”、“木頭姐”、“錢樹姐姐”······

作為全球科技股投資的代表人物，伍德手下也有個規模相當可以的基金——ARKK。

這只基金曾經長期持有AI龍頭股英偉達，卻在今年1月英偉達暴漲前賣出，而錯過了后續的翻倍行情。

這當然引發了投資者的質疑。

而木頭姐一點不為所動，她“嘴硬”的回應：我買入的股票更好！

“細節控”加盟投資大廠

凱西·伍德的投資邏輯，就和她的身世一樣，充滿了 “一意孤行”。

公開資料顯示：凱西·伍德1955年出生于美國洛杉磯。

她父親曾是在美軍方機構的雷達系統工程師，為人非常注重細節。

凱西·伍德更是如此，她自小就注重細節，且善于挖掘不同事物之間的聯系。

作為加州人，凱西·伍德畢業于當地并非頂尖的南加大。

但在獲得了該校的金融經濟學學士后，伍德有機會進入了赫赫有名的資本集團，擔任助理分析師。

這本身就相當“傳奇”。

“一意孤行”走投資路

資本集團是美國最注重基本面研究的共同基金大廠之一，招人條件極為苛刻。

也因為此，進入資本集團的投研人員，多數會在該公司長期服役，甚至直至退休。

然而，伍德僅工作短短三年，便跳槽了。

伍德是跳槽到了一家投資機構擔任首席經濟師。

換了新崗位后，伍德如魚得水，找到了“懟人的樂趣”。

據說，她當年曾與“末日博士”之稱的銀行家亨利·考夫曼辯論利率走勢。

這是一場堪稱“火星撞地球”的辯論。

事后，伍德更加強化了自己的“經驗”：

市場共識經常錯誤，挑戰共識機會多多。

和主流資管“分道揚鑣”

1998年，伍德開始創業，成立對沖基金Tupelo Capital，受托資產規模一度達到8億美金。

2001年，她加盟大型資管機構聯博資管(Alliance Bernstein)，操盤50億美元規模的投資組合。

2014年，凱西伍德投資生涯的重大抉擇來了。

當時，她已經是聯博資管的投資總監，提出設計一只主動型選股的ETF，投資主題就是“破壞性科技創新”。

然而，聯博認為伍德的想法不切實際，拒絕批準相關產品。

凱西·伍德豈能接受這種安排。她立刻選擇辭職，并旋即成立方舟投資（ARK INVESTMENT），專事科技股投資。

言下之意：你們不讓我做的事，我自己創立個資管公司來做。

專注“破壞性創新”

創設ARK（方舟投資，據說該名字寓意來自《圣經》）后，凱西·伍德一發而不可收。

她將方舟投資標注為一家ETF的專門店，推出了破壞性創新、太空探索、以色列創新、基因組革命等主題的ETF。

而且這些ETF多數是主動產品。

其中，最知名的就是上文提及的破壞性創新ETF。

這個產品看成是木頭姐的“打榜產品”，也是市場關注的重點對象。

這個產品規模也相當可以，截至2023年一季度末，總規模達到78億美元，折合人民幣約555億元。

另外，這只ETF自2014年10月末成立以來，年化收益率為9.92%（截至2023年3月末）。

但這個收益率，看起來還不錯，但跑輸了同期標普500指數。

此外，該產品的回撤也很大。破壞性創新ETF的凈值最高點出現在2021年2月，自那時開始，該基金的凈值跌幅一度超過70%。

集中度越來越高

盡管非議很多，但木頭姐管理上述產品的勁頭更大。

季報顯示，她單個基金的持股數量通常在35~55只以內。

即便規模超過了500億，她的投資股票數也沒有大幅增加。

而且，作為主動ETF，凱西·伍德的投資實際上暴露在大眾視野之下。

每個交易日收盤后，該基金均會對外披露全部持倉股票。

截至2023年5月30日，上述ETF持股數量最新降為28只。

主要持倉品種為：特斯拉、ZOOM（遠程會議系統）、ROKU（流媒體廣告）等。

上述持倉也與伍德一貫的“特立獨行”風格相符。

她據說是特斯拉長期的“信徒”，曾在2018年致信給埃隆·馬斯克，勸阻他不要將特斯拉私有化。

她甚至篤信，特斯拉將在未來推出一個叫車網絡，并與優步和Lyft展開激烈競逐。

錯過AI龍頭股

但各位請想一下，伍德的重倉股里是不是少了些什么？

是的。

這只科技ETF在今年內，竟然沒有投資英偉達！

是不是木頭姐“眼盲”，對于AI的潛力視而不見？

不是的。木頭姐的ARKK，其實此前長期持有英偉達，且持倉位次一度靠前。

但今年1月，她“提前”清倉了該股，完全錯過之后接近翻倍的行情。

這當然引發了投資者的熱議，甚至批評，

而對此，木頭姐甚是“嘴硬”。

她強硬的指出：英偉達估值過高，預期市盈率為25倍，估值已經高于市場平均水平。

她還表示，英偉達并非唯一AI受益股，她所重倉的UiPath、Twilio和Teladoc Health均有著英偉達級別的潛力。

事實上，木頭姐的持倉個股似乎都有著類似的問題

流媒體平臺里，她就沒有持有奈飛（Netflix），而是看重ROKU。

但可惜的是，ROKU的股價走勢，與木頭姐ETF走勢如出一轍，連續跌了近兩年，股價最高490美元，現如今不及60美元。

“一意孤行”的伍德，還能在這個市場上多久？

是她向市場“屈服”，還是市場向她“認錯”？

這些問題的答案，或許還要一些時間才能得到。

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