日本投資者瘋狂涌入美債，購買量創下2020年3月以來最高紀錄。

當地時間周一，日本財務省的數據顯示，日本2月對美國主權債券的凈購買量從1月份的3574億日元攀升至了4.52萬億日元（合341億美元），為2020年3月以來的最高水平。但其他市場的債券交易狀況并沒有大的波動。

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主權債券是指由政府、政府機構和地方政府發行的債券。在今年3月10年期美債收益率觸頂前幾周，由于押注美國銀行業的動蕩可能會阻止美聯儲的加息步伐，日本基金大量涌入了美債。

盡管目前美國隔夜指數掉期顯示，美聯儲下個月加息的可能性為70%，但定價也反映出了此后的一系列降息。

美國是全球最大的債務國，而日本是目前美債最大的海外持有主體。過去一年，日本為穩定日元匯率大量拋售美債，數量遠超過中國和俄羅斯，令美債市場遭受重挫。

據媒體報道，東京NLI研究所的高級經濟學家 Tsuyoshi Ueno?表示：

一個重要的主題是，美聯儲將在什么時候轉向。

當美聯儲在5月或之后暫停加息的前景變得非常明確時，日本投資者可能會更愿意購買美債。對沖頭寸可能很難賣出，但在日元走強期間，對未對沖頭寸的需求可能相當大。

日本財務省的數據還顯示，日本投資者上個月凈買入了5.07萬億日元的外國債券，為2016年7月以來的最高水平。

瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori?表示：

日本投資者可能認為動蕩不會在短期內得到解決，然后主要購買中短期美債。

我確實看到凈購買量在放緩。但根據美國銀行業的收益、美國經濟數據和美聯儲的措辭，我認為美債還有一定的下跌空間。

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