3月28日，財政部公開2023年中央財政預算，顯示中央基本建設支出（中央預算內投資）預算數為6800億元。其中，中央本級支出預算數為1470億元，對地方轉移支付預算數為5330億元。

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一、中央預算內投資五問五答

（一）什么概念？

國家發改委投資研究所主任吳亞平2020年接受上證報采訪時表示，中央預算內投資，是指由國家發展改革委負責管理和安排的中央財政性投資資金。

（二）多大體量？

今年安排6800億，同比增加400億，增速4年新高，占去年全國固投總量1%左右。

（三）安排方式？

根據《政府投資條例》，包括直接投資、資本金注入、投資補助、貸款貼息等。

（四）投向原則？

支持關鍵領域補短板，發揮在外溢性強、社會效益高領域的引導和撬動作用。

（五）主要投向？

今年中央本級安排1470億，由19個項目構成：一般公共服務、外交、國防、公共安全、教育、科技、文體傳媒、社保就業、衛生健康、節能環保、農林水、交通、資源勘探信息等、商業服務業等、金融、自然資源海洋氣象等、糧油物資儲備、災害防治及應急管理、其他；對地方轉移支付安排5330億，由12個項目構成：糧食安全、能源安全、產業鏈供應鏈穩定安全、重大戰略、區域協調、生態文明建設、交通、水利、公共安全等其他基礎設施、社會事業、城市燃氣管道等老化更新改造和保障性安居工程、其他項目。

二、中央預算內投資的政策、宏觀、投資意義：安全，安全，還是安全

（一）表述看政策方向：糧食安全、能源安全、產業鏈供應鏈穩定安全

用向表述變化大：“三個安全”打頭陣。2020年起，財政部開始對預算內投資分中央本級、對地方轉移支付進行說明； 2022年，表述與2021年基本不變；2023年，中央本級表述、分項均變化不大（圖2~圖3）；對地方轉移支付新增糧食安全、能源安全、產業鏈供應鏈穩定安全等表述（圖2）。

項目表述變化大：新增多項安全項目與字眼。對地方轉移支付12個大項中，新增1個安全項目：“產業鏈供應鏈穩定安全”；2個項目新增安全字眼：能源→能源安全，其他重大基礎設施→公共安全等其他基礎設施（圖4）。

（二）增量看宏觀意義：“三個安全”包攬前三，區域協調、重大戰略降幅大

由于今年新設的“其他項目”規模高達530億，多數項目增量遭擠壓下降，“三個安全”是例外：產業鏈供應鏈穩定安全、糧食安全增量分別增長約40億、12億；能源安全增量與去年基本持平。

區域協調、國家重大戰略增量下降最多：分別下降約153億、125億。

（三）增速看投資意義：“三個安全”包攬前三，重大戰略、交通偏低

產業鏈供應鏈穩定安全、糧食安全、能源安全增長最快：同比+11%、+10%、+8%；

其他基建、重大戰略、交通增速最低：同比-31%、-18%，-12%。

本文作者：華創宏觀張瑜團隊 執業證號：S0360518090001，本文來源：一瑜中的，原文標題：《透視中央預算內投資：安全，安全，還是安全》

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