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焦點觀察:林園:我一直投“嘴巴”,也會終身持有,這4億人是今天確定性比較高的投資

核心觀點:


(相關資料圖)

1、證券市場上漲的時間只有5%,多數時間不漲。等待上漲的時間,這是我們投資的長遠策略。

2、投資首先要排雷,如果未來市場是縮小的就不要投,有的人投資就老想著估值、PE,那個是代表過去,我的投資方法一定是研究未來。

我們一直投的是“嘴巴”,而與“嘴巴”相關的企業,占據了全球最賺錢企業總數的70%,只要把這70%把握好就足夠了。

3、地產行業我認為現在可以介入。雖然有些地產商倒閉,但還是大行業。

4、我們的投資紀律是抓大放小,小的不參與,只抓龍頭,現在我們認為這個時候就是投資的轉折點,最后都是要靠真本事。

5、投資不要貪心,就盯著幾個,十個能碰上一個會改變命運,而且要重點投,要下重手,下重手是賽道選的范圍內下重手,實際上最后都是靠集中持股才能賺錢。

6、至少我現在做的投資都打算終身持有不賣。如果今天投的話,就是要終身持有。

3月16日,林園投資董事長林園在私募排排網主辦的高峰論壇中,分享了對投資的看法和策略。?

以下是投資作業本(微信ID:touzizuoyeben)整理的精華內容,分享給大家:

一直投“嘴巴”,這4億人是今天確定性比較高的投資

過去一年受疫情影響,大家的生意很難做,我們也一樣,不怎么好,投資不順利。但外界因素經常發生,不能因為環境不好投資就不做了,證券市場上漲的時間只有5%,多數時間不漲。我們公司的策略還是等待上漲的時間,這是投資的長遠策略。

今年或者是短期內投資應該怎么辦?總的經濟形勢,辦企業賺錢確實難,生產大于需求,但不會有大問題,不會看到通脹,我相信中國經濟還是好的、沒有問題。

我們還是專注于我們擅長的領域,投資上,如果未來的市場是縮小的,就不要投。如果是確定性高的,是擴大的,就可以投,長遠來說不會有問題。

投資要學會排雷,首先要搞清楚的就是哪些行業能投,哪些行業不能投。

有的人投資就老想著估值、PE,那個是代表過去。我的投資方法一定是研究未來,參考過去的一些數據,所以我們一直都是投“嘴巴”。這里的“嘴巴”,不是一個真正意義上的嘴巴,是剛需、必須的,有風險的就遠離。

人口老齡化催生了這一代四億人保命的消費,只要確定兩個因素:一是平均壽命未來三十年會不會減少;二是70歲的人健康上消費是不是比68歲的人多。

長遠來說我們只投這四億人,現在新生兒下降,人口總的數字如果不采取措施也會下降,這就是我們說的投什么都不靈,最后都要消費,這四億人是唯一可以今天看到的確定性比較高的投資,別的我不敢去弄。? ? ?

地產,現在可以介入

短期比如說今年或者12個月,這個投資方向很多,過去三年受疫情影響的行業,還有一些由于需求方減少或者出了問題的企業,例如地產行業我認為現在可以介入。

雖然有些地產商倒閉,但我相信這個行業還是大行業。他們倒閉了才要投,我們才能上臺階,我們一貫觀點,什么危機來了,都要上一把,這個時間點說這個問題,不會錯。

還有個問題,炒房和擁有房產的怎么辦,我今天做個預測,總有一天會看這些人的笑話,不正常,將來人口減少,搬也搬不動,誰要這些房子,最后都是負擔,具體哪一天能看到這個笑話,我不知道。相信這一天到來的可能性非常大。

只抓龍頭,現在是投資的轉折點

投資者要把錢管好,守好,不容易,守錢很難,今天是個節點,注冊制告訴我們投資和以前不一樣的方法,不管市場怎么波動,今天炒這個明天炒那個,我們的判斷是任何市場都是供求關系,供求關系決定了結果,一目了然。

給我們的投資紀律是抓大放小,小的不參與,我只抓龍頭,這個考慮實際上是一個常識判斷,大多數企業都是在競爭中賺錢,到一定時候是往龍頭企業集中,現在我們認為這個時候就是投資的轉折點,最后都是要靠真本事。

生意能不能賺錢,就那么幾招,凈資產回報率不高都不行,有的企業今天掙點,明天又虧回去了,我們不投這類公司,我們投的是過去100年我們總結過的,與“嘴巴”相關的看起來不怎么樣,但是占據了全球最賺錢企業總數的70%,別的30%不投也罷,不會餓死,只要把這70%把握好就足夠了。

再提醒下,科學家和企業家不是一回事,科學家有幾個能搞出企業的,沒有,諾比爾也是搞個獎金,重大發明最后發明了半天,破產的還是挺多的。

我說過的事,我總有一次要說對的,是要賺大錢的,現在不是夏天,和去年觀點一樣,這個位置不高,可以投的,但是要搞好投資的紀律。

最后都是靠集中持股賺大錢

我們的投資從90年代初就在全球范圍內投資,我們對境外的東西也不了解,但是投資確實沒失敗過,不知道的、老外生產的都不去碰。

投資家首先是一個觀察家,對一個事情要睜大眼睛看,對事物要觀察,自己去體驗、自己去琢磨,都是有跡象的。

今天要告訴大家,真正的龍頭靠什么賺錢,賺錢是持有階段,全球范圍內發大財,改變命運的。

這個公司上賺一萬倍是一個起點,一定是持有階段。要賺夠一萬倍,這種企業非常少。投資不要貪心,就盯著幾個,十個能碰上一個會改變命運,而且要重點投,要下重手,下重手是賽道選的范圍內下重手。

實際上最后都是靠集中持股才能賺錢,這些公司有它的特征,總是在他的一畝三分地沒有競爭對手的就是壟斷。就靠單一的產品或者幾個產品掙錢,別的不行,這是全世界的規律。

集中持股能夠讓你賺大錢改變命運,其實很簡單,剩下的就是自己的堅持。

三十年后金錢不比今天少就很開心

人生的目標是多子多福,生死是天給的、父母給的。投資上目標倒是沒有目標,我給自己定了一個目標,三十年以后金錢上不會比今天少就很開心了。? ? ? ??

不去投新能源、人工智能、碳排放大賽道,是有原因的

投資都是有紀律的,不感興趣的不去搞、浪費時間,人生時間是有限的。但是我又知道,比如說新能源賽道、人工智能,節能、碳排放都是大的賽道。為什么我不去投?科學家不見得是企業家,掙錢拿到兜里,他去投資,投資都是有風險的。

說回來我們做的是滾雪球的事,不允許自己失敗,哪怕一次失敗都不允許。我知道會改變人的命運,改變人的命運一定有,但是我不投。

現在做的投資,終身持有不賣

至少我現在做的投資都打算終身持有不賣。

我年輕的時候本身的經商環境或者說我們國家處的位置很多行業隨便投都讓你賺錢。今天不一樣,那些當時讓你賺錢的今天都是死娃娃,為什么?生意的本質那時候是競爭。競爭是生意上最大風險,沒有競爭沒有風險,競爭的都有風險。

今天的環境和以前的環境不一樣,這也是我反復強調的,今天我們要投只能投高護城河,和當時的情況不一樣。所以如果今天投的話,就是要終身持有

林園 從業證書編號:P1002894100010

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本文作者:王麗 來源:投資作業本

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