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最近幾周，隨著市場押注加息周期漸入尾聲，美股Meme股再現“逼空式上漲”，對沖基金又一次被散戶大軍“沖垮”，以多年來最快的速度退出看跌押注。

周四，據媒體報道，摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou表示，根據一個追蹤指數期貨未平倉合約數據變化和動量交易員頭寸的模型，投資者已經平掉了約3000億美元的空頭頭寸。目前美股期貨頭寸已接近歷史中性水平，這表明去年10月之前的股票空頭已基本被補平。

Panigirtzoglou指出，美股期貨的波動更接近1200億美元。本周二，摩根大通衡量持倉情況的讀數升至9%，而10月份的低點為—9%，15%的讀數被視為中性。

在經歷了一年的低迷之后，散戶開始重新買入。摩根大通根據交易所公開數據所做的估計顯示，在1月下旬，來自散戶大軍的股票和ETF交易訂單占市場總成交量的23%，甚至要比2021年散戶抱團熱潮時22%的前紀錄還要高。

與此同時，美股今年以來的反彈迫使空頭回補，高盛集團追蹤的一籃子被做空最多的股票上漲了21%，而標普500指數今年迄今上漲了近8%。

在美聯儲警告稱其抗擊通脹的戰斗遠未結束之際，基金經理們削減了3000億美元的空頭頭寸，使得倉位更接近過去10年平均水平。摩根大通和德意志銀行的數據顯示，自去年第二季度美聯儲開始加息以來，投資者目前的倉位最接近中性。

盡管如此，Panigirtzoglou指出，除非基金轉向完全看多，否則美股可能難以繼續走高。迄今為止，除了一些被迫增加敞口的系統性基金外，鑒于鷹派央行政策可能引發經濟衰退，多數基金經理仍對市場走勢持謹慎態度。

此外，許多華爾街人士警告稱，美股今年以來的漲勢已經過頭了，將重演2022年的熊市反彈。美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett此前警告，通脹或在未來幾個月再度惡化，美國經濟可能在下半年出現嚴重的衰退。

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關鍵詞： 摩根大通 今年以來的 空頭頭寸