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在季報中有一個重要信息，

那就是基金的股票倉位。

不僅會披露基金的整體倉位，也會披露基金持有的港股倉位。

剛好去年11月以來，行情整體表現不錯，港股還領漲全球。

所以，懶貓一直好奇都有哪些基金經理把握住了這波行情。

今天就來一探究竟~

01

去年四季度都有誰加倉了港股？

先說答案，

事后來看，去年四季度雖然是港股千載難逢的投資機會，但遺憾的是，大部分基金經理都沒把握住這個機會。

咋說呢，這個結論不難得出來，

看收益數據就知道了，

去年11月以來，恒生指數漲了50%，恒生科技指數漲了60%，連滬深300也漲了19%，但股票基金平均就漲了10%左右，和基金重倉股指數漲幅差不多。

大部分基金經理還是守著原有的重倉股，沒有及時把倉位切到港股，甚至消費、金融等近期表現較好的股票上。

展開來說的話，

在規模超過10億的主動權益基金中，只有53只有在去年四季度大幅加倉港股（港股倉位增加超過10%）。

不過規模特別大的沒幾只，就7只基金規模超過了50億元（標藍色底紋）。

再看明星基金經理的操作，

除了茅煒、蕭楠、李進加倉超過10%外，其他人都只加了個位數的倉位...

總的來說，

雖然去年11月以來港股漲的紅紅火火，但大部分基金經理也就看了個熱鬧，真正從中分一杯羹的人少之又少。

寫到這里不由的想起了近期內資持續流出港股。

內資也就在去年10月集中抄底過港股，之后隨著港股上漲，內資卻持續流出。

不少人因此罵內資“慫”，但人家可能從來就沒把港股當做過主戰場。

“跨過香江去，爭奪定價權”可能真的只是賣方在喊口號，手握真金白銀的機構從來沒當真過...

這樣不難理解，為什么今天南下資金為啥會大幅流出港股，很多資金可能就是短期交易資金，低買高賣，從來沒想過長期持有。

02

大幅加倉的基金經理

再來說說整體倉位。

雖然對港股比較謹慎，但大幅加倉A股的基金經理卻不在少數。

不少曾經減倉的明星基金經理都在去年4季度把倉位加回來了。

比如周蔚文，

中歐新趨勢的股票倉位從80.9%提到了92.6%，提升了11.7個點。

他給出的加倉理由是：市場非理性下跌風險已經大幅釋放。

還有陳皓，

易方達科翔的股票倉位從76.7%提到了92.1%，提升了15.4個點。

他給出的加倉理由是：今年春天和夏天，大概率將分別迎來中國經濟的向上拐點以及美聯儲貨幣政策的正式轉向。

隨著基本面和市場流動性好轉，對后市也應該樂觀起來。

還有張清華，

易方達新收益低倉位運行兩個季度后，也在四季度把倉位加到了90%上方。

不過他沒有說加倉理由，而是給了加倉節奏：在10月下跌中逐步加倉，11月政策明朗后把倉位提到了上限（95%）附近，想來也是看好經濟復蘇，所以加倉的主要是順周期品種。

還有束金偉，

他說的更多一些，

2021年出于對市場的謹慎，把倉位中樞控制在60%-70%之間。

12月政策明朗后，迅速提高倉位，預計未來一年會把倉位中樞控制在80%附近。

不過，他不像前幾位那么樂觀。

他認為，2023年仍是“弱現實強預期”，行情波動依然會比較大，不過波動性機會和結構性機會會明顯強于2022年，所以還是把倉位提上來了。

當然，也有依然比較謹慎的明星基金經理。

比如郭婓，

他管的交銀經濟新動力，在去年一季度把股票倉位從88.19%降到了63.82%，之后一直維持在這個水平。

原因嘛，

四季報中他說，擔心海外緊縮周期可能矯枉過正，從而在局部領域引發潛在的黑天鵝風險。

還有成雨軒，

她也是一樣操作，去年一季度把股票倉位降到50%左右，之后一直維持在這個水平。

她的擔心也是全球經濟衰退風險，以及國內疫情的反復、經濟復蘇的一波三折。

總的來說，

基金經理對2023年的A股還是偏樂觀的，

中國經濟可能復蘇，美聯儲加息周期也可能結束，再加上A股估值不高，所以12月政策明朗后，不少基金經理把倉位加回來了。

不過，也還有部分基金經理出于對海外經濟衰退、國內經濟復蘇可能一波三折的擔憂，還沒把倉位加回來。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《去年四季度，誰大幅加倉了？》

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關鍵詞： 基金經理 股票倉位 經濟復蘇