正如海外基金市場顯示的那樣，主流股票ETF品種被證明有著強大的“持續成長”的力量！。

1月16日，交易所數據顯示，華泰柏瑞滬深300ETF（后簡稱“華泰300ETF”）的規模突破800億元。這刷新了內地權益ETF領域的規模記錄。

此前的2022年9月末，華泰300ETF的規模還只有512億，3個多月后，基金規模暴漲了50%以上。

(資料圖片)

業內最大的股票ETF是怎么誕生的？

“先攻后據”十年成長

華泰柏瑞滬深300ETF是2012年5月成立的，是業內首批滬深300ETF品種。

根據當年的公告，華泰300ETF的首募規模近330億元，成立時就是當年規模最大的ETF基金之一。

但這顯然還是低估了該品種的潛力。

從它的歷史規模表（下圖）可以看出，該產品成立以來的10年，雖然歷經曲折，但依然一步一步成長為業內最大的股票ETF。

尤其是近5年，華泰300ETF一路從170多億元成長到800多億元，5年間規模翻了5倍都不止。

“左擋右突”脫穎而出

華泰300ETF誕生以來的十年，挑戰可謂一直存在。

其“降生”后的前五年，大部分時候，A股市場的熱點重心在科技股和“互聯網+”公司身上，華泰300ETF的規模整體波瀾不驚。

此外，當時業內有多家公司發行了滬深300ETF或滬深300指數基金，300指數內部的“同族”競爭十分激烈。

及至近年，雖然華泰300ETF在300指數基金這個領域里一枝獨秀，但其他指數的代表ETF規模也在不斷攀升。

南方基金發起的中證500ETF、華夏基金發起的上證50ETF規模也都超過了600億元。某種程度上，這幾家的產品都有可能成為未來業內最大的股票指數基金。

優勢早已“奠定”

雖然競爭一直相隨，但滬深300ETF的優勢仍然明顯。

首先，2010年4月16日，滬深300指數期貨掛牌中金所，成為業內首個股指期貨品種。

作為業內最早的股指期貨，該品種一直是場內機構投資者對沖風險、或實施衍生品操作的首選標的之一。

活躍的衍生品，以及由此帶來的豐富的投資策略，大量的交易資金，都對ETF基金規模有極大裨益。

從國內外歷史都可以看出，如果能夠對應一個活躍的金融期貨品種，這個指數基金的長期資金流入幾乎是不可避免的。

而華泰300ETF對應著業內最主流的股指期貨品種之一，后者對華泰300ETF的中長期規模都很有利。

有利因素相碰

另一個有利因素則發生在基礎市場上。從2017年開始，A股啟動“績優白馬股”風潮，各行業的龍頭股估值持續上升。

而作為這些龍頭股組合成的指數，滬深300指數的相對表現和資金流入水平也非常好。

這和2012年到2017年，A股市場的中小盤股熱潮時情況有很大區別。

此外，過去5年內，外資通過滬深港通持續流入A股市場，而白馬股往往是不夠熟悉A股市場的外資的優選。這也推動了滬深300市場的走強。

近3年，進入量化策略的資金也越來越多，尤其是私募機構管理的量化產品，對于交易需求很大，后者也推動相關衍生品的活躍，同時間接作用于華泰300ETF的規模。

千億夢想并不遙遠

在邁上了800億規模后，一個重要問題凸顯了出來：華泰300ETF何時能夠突破1000億大關。

或者更進一步，它何時能夠突破1200億元規模，并成為A股歷史上最大的權益基金？

這個問題的答案可能并不遙遠。

從海外的情況看，指數基金在一輪牛市中往往可以獲得規模持續成長。如果從去年11月啟動的活躍行情可以持續幾個月，或許華泰300ETF很快就能夠刷新規模新高。

華泰300ETF還有個優勢，就是作為指數基金，其投資策略不太受規模的限制。從海外情況看，指數基金的規模增長往往可以達到非常的巨大。

2021年海外第三方的統計數據顯示（下圖），全球十大基金管理公司中，第一、第二、第五名都是指數基金策略為主的公司，且其規模遠遠超過同儕。

這從個側面驗證了指數基金的規模潛力十分巨大。

當然，在ETF規模屢創新高后，其背后的管理人也面臨不斷升級系統，提升管理能力的考驗。

而2023年開年，就有股票基金創下規模新高，對許多投資者來說，似乎是一個不錯的開頭。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 指數基金 股指期貨 可以看出