光伏行業躁動之勢愈演愈烈。

(資料圖片)

當前，我們尤其關心：行業內卷的背景下，產業鏈競爭將走向何處？終極之勢會是如何？光伏行業可能誕生超級巨頭嗎？

這似乎是一個終極話題。雖然光伏只有過渡技術，沒有終極技術，但光伏競爭卻有相對清晰的路徑和終極格局，知道終點在哪里，過程就更加從容了。

巨頭悉數集結

光伏行業歷經周期，但光伏巨頭中的組件企業尤為耀眼，目前四大傳統組件巨頭晶科、晶澳、天合和阿特斯，就是歷經若干周期的“常青樹”。

此外，還有東方日升、正泰、協鑫等一眾傳統組件玩家。

在此基礎上，硅片巨頭隆基和硅料/電池片巨頭通威也先后戰略布局組件環節，隆基迅速沖進全球第一梯隊，而通威近期在組件上也是強勢發力。

至此，晶硅產業鏈（不含逆變器）的制造業巨頭們，除個別之外，基本布局組件環節。

同時，作為組件直接上游的電池片環節，無論傳統獨立電池片企業，還是電池片新勢力，也在不同程度地介入組件環節，這也讓組件環節的競爭之勢更加激烈。

組件，正在成為光伏行業尤其是巨頭們的決戰之地。

“一體化”更像是戰前部署

一體化，是近年光伏行業的“頂流”概念。

一是“自上而下”的一體化，這其中影響比較深遠的是硅片、電池片企業進入組件環節，隆基和通威是典型代表。

二是“自下而上”的一體化，這其中最普遍的是組件企業向上“攻城拔寨”，不斷介入或強化電池片、硅片甚至硅料環節，四大傳統組件巨頭則是典型，尤其是這一輪電池技術的N型迭代，組件巨頭扮演了很重要的角色。

三是“橫向”一體化，這個比較代表性的是組件、逆變器、支架等光伏電站系統核心部件之間的一體化，目前組件巨頭都有不程度或采取不同方式介入逆變器和支架領域。

通過“一體化”的主要路徑及典型方式可見，組件是整個“一體化”的核心環節。

盡管各路“一體化”的路徑和方式有所不同，但最終似乎都殊途同歸，共同指向“組件”環節。

毫無疑問，組件將是各路“一體化”的最終落腳點，其他環節更像是戰略支撐組件環節的存在。

如果這個邏輯成立，或許在不久的將來，隆基不再是硅片“標簽”的企業，通威不再是硅料/電池片“標簽”的企業，而都是組件“標簽”的企業。

一體化，也更像是這場決戰的前期鋪墊和戰略部署。

超級巨頭的必打之仗

本公眾號曾于2021年7月發表了《光伏行業會誕生萬億市值公司嗎？》，彼時認為并不樂觀，其中一個主要原因就是現階段光伏行業沒有絕對龍頭，只有太多霸主，諸侯割據，而沒有王者。當時，也分析了光伏行業如何才能誕生萬億市值。

鋰電行業為啥有萬億市值公司？因為鋰電龍頭老大是最下游鋰電池環節（相當于光伏組件環節），而且占據了全球終端約30%的市場份額（國內終端約50%的市場份額）。

對比而言，目前光伏行業的市值龍頭并不是依靠組件業務支撐的。光伏組件環節，也沒有市場份額一枝獨秀的龍頭，行業前4名在市場份額上仍然勢均力敵。

顯然，光伏行業現階段并不具備像鋰電行業那樣出現超級巨頭的競爭格局，也就是我們目前看到的這樣。

當然，產業發展向前，光伏組件環節的競爭格局與上游硅料、硅片和電池片的競爭格局完全不同，其具備行業集中度更高的特點，組件環節具備出現超級巨頭的可能，相比而言硅料、硅片和電池片環節是絕不可能的。

所以，從產業鏈地位、市場規模尤其是競爭格局的趨向來看，光伏行業要出現超級巨頭，甚至萬億市值，必然要組件環節來支撐。換言之，要成為光伏行業的超級巨頭，必須在組件環節這個終極戰場取得勝利。

超級巨頭是打出來的，而且必須是組件領域。

本文作者：Mr蔣靜，本文來源：Mr蔣靜的資本圈，原文標題:《光伏行業的決戰之地與必打之仗》

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