12月15日周四，美國財政部公布了今年10月的美國財政部國際資本（TIC）數據。

數據顯示，日本10月所持美國國債減少420億美元，至1.078萬億美元，這是日本連續第四個月減持美國國債。和9月份大幅減持796億美元相比，10月日本減持美國國債的規模明顯收窄。

中國10月所持美債減少240億美元，至9096億美元，為連續兩個月減持美國國債，中國持有的美債金額連續六個月低于1萬億美元，持倉總量延續2010年6月以來最低。在7月增持22億美元以前，中國連續七個月拋售美債，從4月到6月接連創2020年以來持倉新低，其中5月持倉十二年來首次跌破1萬億美元。即使7月和8月有所回升，也依然接近5月所創的十二年來低谷。

(資料圖)

位居第三的美債債權經濟體依然是英國，10月份持有美債6385億美元，和9月份相比減少了248億美元；緊隨其后的比利時持有美債環比略有增加至3273億美元。

10月，在持有美債規模前十大經濟體中，僅有比利時和法國增持，其他八個經濟體均減持。

從TIC報告總體來看，10月份所有外國對美國長期和短期債券的凈買入總額為1799億美元；其中，外國私人資金凈流入為1677億美元，外國官方資金凈流入為122億美元。

10月外國居民增持美國長期證券，凈買入額為637億美元；外國私人投資者的凈買入額為720億美元，而外國官方機構的凈賣出額為83億美元。美國居民減持長期外國證券，凈賣出42億美元。

當前，持有美債的眾多經濟體紛紛拋售美債，顯示出國際市場對美債信心逐漸缺乏。

中金本月的分析稱，近期，美債市場流動性顯著惡化，市場流動性指數已達到2020年3月美債遭大幅拋售時的情形，其市場條件惡化程度亦逼近全球金融危機時期。美債不僅是全球資產定價錨，并且于金融危機以后在全球美元流動性傳導體系中扮演了“基石”的角色，因而美債市場的潛在風險可能會具有系統性影響。過去一個多月，美聯儲在堅定控通脹之余，開始更多關注金融穩定性，美聯儲、美國財政部以及美國銀行界亦均在就如何加強美債市場的韌性討論可能的解決辦法。實際上，今年以來美債市場的流動性惡化不僅源于美聯儲激進緊縮的周期性壓力，更是長期以來積累的結構性脆弱性逐漸顯現的結果。

今年10月以來，美國財政部長珍妮特·耶倫也多次表達了類似的擔憂。她在10月表示，財政部正在努力支撐美國國債市場，她擔心美國國債交易可能出現崩潰。

她在IMF的年度財長與央行行長會議上稱：

我們擔心美國國債市場缺乏足夠的流動性。

耶倫指出，從事美國國債交易的做市商的資產負債表能力并沒有擴大多少，而美國國債的整體供應量卻在攀升。

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關鍵詞： 萬億美元 金融危機 資金凈流入