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市場概述

11月美國非農就業報告令市場擔心美聯儲緊縮更久，“新美聯儲通訊社”認為凸顯明年上半年利率突破5%的風險，報告公布后，2年期美債收益率盤中躥升逾20個基點，盤中創五個月新低的美元指數迅速轉漲。不過，午盤美債價格V形反彈，2年期美債收益率回吐多數升幅，10年期美債收益率抹平逾10個基點升幅轉降，美元轉跌；早盤曾跌超1%的三大美股指午盤都曾轉漲。中概股全周第四日跑贏大盤，小鵬汽車漲近15%，中概指數全周大漲逾20%。泛歐股指回落，仍連漲七周，創逾一年半來最長連漲周。離岸人民幣盤中逼近7.00創逾兩個月新高。倫鎳漲超4%五連陽，一周漲超13%。倫鋁創五個半月新高，全周漲近8%。

(資料圖片)

中國市場方面，滬指震蕩跌0.29%，房地產回調，光伏儲能、數字經濟概念股活躍；恒生科技漲超1%，互聯網醫療活躍，阿里健康漲近10%，地產板塊調整。

要聞

美國11月非農就業新增26.3萬人，大超預期，平均時薪猛增，失業率處近50年來低位；新美聯儲通訊社：下次加息50基點，但明年利率升至5%以上的風險突出。

12月5日大限之前，歐盟同意將俄油價格出口上限定在60美元/桶。

發改委：當前是鞏固經濟回穩向上基礎的關鍵時間點，必須緊抓不放保持經濟持續恢復態勢。

中國央行：完善境外機構境內發行債券資金管理，推動金融市場進一步開放。

廣州明確：普通門急診憑綠碼就醫，新住院人員及陪護需24小時核酸陰性證明。

特斯拉首批電動重卡終于交付，距離原定交付已過去三年。

市場收報

美股：標普500指數跌幅0.12%。道瓊斯漲幅0.10%。納斯達克跌幅0.18%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.15%，全周累計上漲0.58%。德國DAX 30指數收漲0.27%，全周累計下跌0.08%。法國CAC 40指數收跌0.17%，全周累漲0.45%。英國富時100指數收跌0.03%，全周累漲0.93%。

A股：滬指收報3156.14點，跌0.29%，成交額3663億元。深成指收報11219.79點，跌0.39%，成交額4924億元。創業板指收報2383.32點，漲0.09%，成交額1610億元。

債市：美國10年期基準國債收益率下跌3.5個基點，報3.4698%，全周累計下跌20.77個基點。兩年期美債收益率漲3.18個基點，報4.2593%，本周累計下跌19.12個基點。

商品：WTI 1月原油期貨收跌1.24美元，跌幅1.52%，報79.98美元/桶，使得全周累計漲幅收窄至4.85%。布倫特2月原油期貨收跌1.31美元，跌幅1.51%，報85.57美元/桶，全周累漲2.32%。COMEX 2月黃金期貨收跌0.3%，報1809.6美元/盎司，全周累計上漲2.30%。LME期銅收漲114美元，報8450美元/噸。LME期鎳收漲1261美元，報28862美元/噸。

要聞詳情

國內宏觀

發改委：當前是鞏固經濟回穩向上基礎的關鍵時間點，必須緊抓不放保持經濟持續恢復態勢

會議指出，四季度經濟運行對全年經濟十分重要，當前是鞏固經濟回穩向上基礎的關鍵時間點，必須緊抓不放保持經濟持續恢復態勢，高效統籌疫情防控和經濟社會發展，加力落實穩經濟各項舉措、積極釋放政策效能。

中國央行：完善境外機構境內發行債券資金管理，推動金融市場進一步開放

《通知》主要內容包括：統一銀行間和交易所市場熊貓債資金登記、賬戶開立、資金匯兌及使用、統計監測等管理規則；規范登記及賬戶開立流程，熊貓債發行前在銀行辦理登記，允許分期發行中首期登記開戶、后續發行后逐次報送發行信息，并可共用一個發債專戶等。

銀保監會印發商業銀行表外業務風險管理辦法

商業銀行應當對表外業務實施全面統一管理，覆蓋表外業務所包含的各類風險。商業銀行應當區分自營業務與代理業務，根據不同表外業務的性質和承擔的風險種類，實行分類管理。商業銀行開辦表外業務，應當堅持風險為本、審慎經營、合規優先的理念，并按照實質重于形式的原則對業務進行管理。

國家統計局回應“為什么要開展第五次全國經濟普查，此次有何變化”

此次經濟普查的主要目的是全面調查我國第二產業和第三產業發展規模、布局和效益，摸清各類單位基本情況。本次普查最大的變化是首次統籌開展投入產出調查。

上交所制定新一輪《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》和《中央企業綜合服務三年行動計劃》

上交所指出，控股股東、實際控制人層面，突出強化激發治理的內生動力；科創板建設層面，突出保持科創硬科技成色。

廣州明確：普通門急診憑綠碼就醫，新住院人員及陪護需24小時核酸陰性證明

廣州發布會表示，即日起，市、區各級各類醫療機構普通門、急診就診人員憑健康碼綠碼通行；新入院住院患者及其陪護人員憑24小時核酸陰性證明辦理入院。發熱門診盡可能做到“應設盡設，應開盡開”，充分發揮前期114家規范化發熱門診作用，強化發熱門診醫務人員配備，優化候診區設置和就診流程，對就診患者開展核酸檢測和分級分類診療。

外媒：美國檢方已請求法院駁回對孟晚舟“銀行欺詐”等指控

據環球網，布魯克林聯邦檢察官稱，在孟晚舟沒有違反協議規定的情況下，“（美國）政府謹提請撤銷本案中針對被告孟晚舟的第三次替代起訴?！?/p>

國內公司

恒大召開保交樓專題會，確保完成全年交樓任務

許家印表示：“今年1至11月，恒大集團實現交樓25.6萬套，2022年全年要力爭完成30萬套的交樓，12月份必須保質保量完成交樓4.4萬套。

海外宏觀

美國11月非農就業新增26.3萬人，大超預期，平均時薪猛增，失業率處近50年來低位；新美聯儲通訊社：下次加息50基點，但明年利率升至5%以上的風險突出

美國11月非農就業人口新增26.3萬人，遠高于普遍預期的20萬人，前值為26.1萬人。11月薪資猛增，平均每小時工資環比增0.6%至32.82美元，是市場預期0.3%的兩倍，前值修正值為0.5%；同比增5.1%，超預期的4.6%，10月修正值為5.6%。失業率維持在3.7%，與預期和前值一致。美國11月非農就業新增超預期，且平均時薪環比有所加快，勞動參與率同比微降，失業率維持在近50年來低位，意味著美聯儲還需繼續遏制通脹。有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos認為，11月就業報告強勁，美聯儲有望在兩周后的會議上將利率提高50個基點，并突顯出美聯儲將在明年上半年將利率提高到5%以上的風險，美聯儲依然在避免工資和物價的同時上漲，即“工資-價格螺旋”的出現。

12月5日大限之前，歐盟同意將俄油價格出口上限定在60美元/桶

60美元的價格高于俄羅斯已經出售的大部分原油的價格，低于此前歐盟提議的每桶65-70美元價格上限。對俄羅斯鷹派的國家還取得了更多“勝利”。包括允許每兩個月修改一次價格上限；另外有一項計劃，確保任何重置后的價格上限，都應保證比平均市場價格低至少5%。

歐元區10月PPI超預期降溫，環比下滑2.9%，同比上升30.8%

10月歐元區PPI同比上升30.8%，低于預期與前值，但仍在高位徘徊；環比下滑2.9%，較預期與前值有明顯降幅，主要受益于能源價格下降。

華爾街紛紛看跌明年美股，為1999年來首次

美股連續下挫令市場“心有余悸”，眾大行高調唱空。華爾街最準分析師、美銀Hartnett認為，應逢高賣美股，因為明年失業沖擊好比今年通脹意外。

海外公司

經歷兩個月暴跌后，橋水旗下基金抹去2022年大部分漲幅

媒體援引知情人士稱，截至11月25日的四季度，橋水旗下Pure Alpha基金暴跌13.2%，今年迄今的漲幅降至6%。相比之下，其截至9月的漲幅高達22%，原本有望創下2010年以來的最佳年度表現，當年的漲幅約為27%。橋水曾因大舉做空歐股一度迎來高光時刻，而歐股自9月末以來累漲逾16%。

特斯拉首批電動重卡終于交付，距離原定交付已過去三年

12月2日，特斯拉在美國內華達州超級工廠將首批100輛Semi電動半掛卡車，交付給百事公司，此次交付的Semi續航里程為500英里。這距離Semi原定交付的2019年已經過去了三年，距離最初發布時間已經過去了五年。目前Semi面對的主要問題還是產能，馬斯克表示對于Semi的生產目標是，2024年要在北美年產能達到5萬輛。

【袁駿·宏觀變局的應對之道】更新中

歷史之變，時代之變，范式之變，市場之變，如何判斷宏觀變局？透視拐點性變化，防范系統性風險，如何應對宏觀變局？面對宏觀變局，面對市場劇震，如何打通宏觀、中觀到微觀的交易邏輯 ？

【課程嘉賓】袁駿，晟元全球投資管理公司創始人，首席投資官，原高盛亞洲區和大中華區宏觀交易主管

從摩根士丹利到高盛，從天風國際到創立晟元全球投資基金。袁駿先生有著10余年的投資交易經歷，一直在全球市場的一線最前沿感受著全球市場的風云變幻。

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