在濫用客戶資金引發百億美元負債、百萬債權人直接遭殃并暴擊整個幣圈之后，SBF不會天真地以為讓FTX破產就能了事吧？

(相關資料圖)

且不說上面就不太可能讓他好過，看看群眾們連吃一個月瓜都不帶停的樣子，還有什么底褲是扒不下來的。

幣安“來來去去”已經翻篇，“帝王后宮傳”有點看膩，所以大家這次干脆掏出了SBF的簡歷。來我們一條一條過吧，吃瓜要重在細節。

而但凡你看過SBF的簡歷，就會很輕易地注意到Jane Street這家公司。畢竟他在創業之前，總共就在這一家公司正式打過工。

從他以往的態度來看，自信如SBF，很愿意向外人炫耀自己在Jane Street工作過的履歷，甚至可以說，SBF是利用Jane Street在推銷自己。

而擅長順藤摸瓜的群眾很快就會意識到，他們在扒“帝王后宮傳”的時候就已經發現了這家公司。FTX姊妹對沖基金Alameda research的天才美女掌舵人Caroline Ellison，就是在Jane Street和SBF認識。

這到底是一家什么公司，能培養出此次搞崩幣圈的兩位靈魂人物，這么不走尋常路？

“矛盾體”Jane Street

Jane Street，創立于2000年，運營價值高達17萬億美元的證券交易，從事ETF套利并成為債券ETF市場領頭羊，是最具傳奇色彩的華爾街量化交易公司和做市商，是神秘如行業“巨無霸”一般的存在。

可這樣一家公司，給外界留下的廣泛印象，卻是在某些方面過于“謹小慎微”。

Jane Street對于風險的厭惡已經到達了一定“高度”。往大的說，它愿意每年在看跌期權上花費5000萬至7500萬美元，只為防止極低概率市場暴跌的發生；往小的說，Jane Street甚至限制員工對外發表言論，生怕他們說多錯多，招惹不必要的麻煩。

就連公司創始人之一Rob Granieri要么公開宣稱：

我們認為自己主要是為應對危機而建。

或者表示：

我每天走進辦公室的時候都會想，我們仍然在為生存而掙扎。

那么基于這種廣泛印象，只會讓人覺得SBF的選擇過于神奇。一個敢于只身赴幣圈漩渦的年輕人，在沒有特殊情況的情況下，會甘愿選擇這樣一家“膽小”的公司？

只能說，怪就怪Jane Street甚少營銷、過于神秘，竟然讓人忽略一個無比關鍵的情況，而這或許才是SBF和這家公司相似的“內核”。

那就是Jane Street早在2017年就開始進軍加密貨幣，是華爾街最早一批“開拓者”。它雖然恐懼風險，但是這并不妨礙其對利潤的追逐。

甚至可以說，正是因為SBF和Jane Street的眼光如此契合，才會在后者踏上幣圈風口的同一年，毅然離開自己工作三年的崗位，創立Alameda research，開始與前公司“針鋒相對”。

Jane Street自信放光芒 勇闖幣圈?

Jane Street之所以選擇幣圈，或者按照其內部說法，之所以讓“從未如此之多”的員工加入加密貨幣業務，除了覺得能賺大錢之外，原因也并不復雜。

首先，它擅長。

作為靠高頻交易在華爾街中名聲大噪的量化交易機構，Jane Street在技術上的領先優勢令人望塵莫及。

他們會利用超級計算機，以超快速度對同一品種資產進行高頻套利并賺取價差，而這種方式很適合運用在波動巨大的加密貨幣領域，在確保利潤的同時也可在不利行情出現時盡快止損（這也符合Jane Street“謹小慎微”的風格）。

并且出于對程序化交易的極高要求，“擁有博士學位的數學家+超級計算機”更是被認為是對沖基金的最強武器，而Jane Street更是把這種“高智商+高科技”的組合優勢拔高了一個臺階，專為加密貨幣市場量身打造。

因此在面對幣圈風口時，Jane Street的交易員們幾乎可以同時做到搭建金融模型，編寫程序代碼，在能控制風險的情況下勇于發現市場異常，并合理運用公司資金進行大膽押注。

其次，它在選擇進入新領域時，一貫“不假思索”。

即便Jane Street如今已經是債券ETF領域的佼佼者，它也從不羞于承認，公司進入ETF領域就是一個巧合。

Jane Street亞洲業務主管Jeff Nanney曾經直言：

我們專注于公司業務的自然發展，這些進展與我們正在做的業務很接近......我們并沒有關于轉向ETF的總體規劃。

而Jane Street之所以能自成立以來，之所以能堅定“隨意”不動搖，和其內部“隨意”的管理架構有著直接的關系。

Jane Street的管理結構不僅不透明，甚至可以說是相當混亂。

公司既沒有董事會，也沒有管理委員會，就連首席執行官也沒有，更不知道財務部門是什么。

據內部人士表示，Jane Street的大多數決策，都是由一群高級員工共同商議決定的，人數大約在30-40人。雖然近些年有部分職銜被勉強采用，但公司內部很少使用，員工在崗位上輪動以保持新鮮感，而平時的管理主要依賴于溝通軟件上的一個個表情符號。

看到這里大家是不是有點眼熟......令人不禁聯想到FTX內部管理之混亂：不僅從未召開過董事會會議，還使用“閱后即焚”軟件來進行內部溝通并傳達重大決策，甚至連一份完整清晰的職工名錄和雇傭條款都找不到，外人還可以在辦公場所閑逛。

雖然Jane Street內部管理架構確實不清晰，但是關鍵在于，這一漏洞被高頻交易的風控優勢有所彌補。再加上公司深耕的套利交易，即便運用在幣圈，風險總歸可控，Jane Street能做到自己問題自己兜著。

那么，從Jane Street出來的SBF和Caroline Ellison能從前公司學到這點嗎？

嗯，至少嘴上學到了。SBF曾經自夸說，FTX擁有強大的二十四小時風險監控，任何人都可以監測其數據。

學是學了 只是“四不像”

事實情況是，如果他們真能學到，幣圈很可能也不至于被連累至此。

但也不能說他們什么都沒學到，只可惜，學了個“四不像”。

在SBF剛剛踏入幣圈時，風格仍和Jane Street如出一轍，就是通過比特幣套利。

SBF在接受采訪時表示，自己的第一桶金就是通過美日市場的比特幣價差來套利。當時由于整個加密貨幣市場剛剛起步，市場定價紊亂，套利機會眾多。這導致SBF一度可以在美國買進1枚比特幣，然后到日本加價10%賣出，在韓國的價差甚至高達30%，在巔峰時每天可進帳多達2500萬美元。

但是隨著各地市場價格逐漸同步，套利機會也開始隨之減少，而這時受Jane Street風格浸染、敢于大膽押注的SBF也將FTX的整體發展路徑轉向“發幣炒幣”的龐氏騙局，一步步打開了幣圈的潘多拉魔盒。

讓你模仿，沒讓你超越。

總之整體來看，SBF就是該學的不學，不該學的全都爛熟于心。這種完全不受約束的冒險操作，和Jane Street的傳統風格可沒有半點關系。

而且Jane Street在主觀意愿上，似乎也并不想和FTX有什么牽扯。

盡管SBF極力想和Jane Street攀上關系，為了炫耀自身履歷也好，試圖通過相似發展路徑來為FTX背書也罷，Jane Street的立場已經被行動證明：和紅杉、貝萊德和軟銀等不同，它從未投資過FTX。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 靈魂人物 謹小慎微 的情況下